“十四五”期間是貫徹“雙碳”目標落實的關鍵期，也是我國能源清潔低碳轉型高質量發(fā)展的窗口期。儲能技術和產業(yè)發(fā)展迎來難得的機遇期。
近兩年，新能源產業(yè)的發(fā)展帶動儲能規(guī)模快速增長。根據(jù)中關村儲能產業(yè)技術聯(lián)盟的預測，全球的儲能裝機到2027年有望超過1100GWh，以現(xiàn)在不到100GWh的裝機規(guī)模，未來這一市場的規(guī)模將飆升10倍。
回到國內儲能裝機表現(xiàn)，中國正成為全球新型儲能裝機增量的新高地。2022年，國內新增投運新型儲能項目裝機規(guī)模達6.9GW/15.3GWh，僅去年一年的新增規(guī)模便超過了過去十年累計的裝機量總和，國內儲能的累計裝機規(guī)模一躍成為全球第一。
中電聯(lián)的數(shù)據(jù)進一步分析了細分賽道的表現(xiàn)。從應用場景分布情況來看，截至2022年底，已投運的電化學儲能電站累計裝機主要分布在電源側，總能量6.80GWh、占比48.40%;其次為電網側和用戶側，分別占比38.72%和12.88%。中電聯(lián)介紹，電源側儲能以新能源配儲為主，電網側以獨立儲能為主，用戶側以工商業(yè)配置儲能為主。
儲能投融資五檔起步
市場規(guī)模和行業(yè)預期在資本市場掀起新的熱潮。
在21世紀經濟報道記者的走訪調研中，除了已披露IPO的公司，多家企業(yè)亦明確表示未來有上市計劃或正在進行上市前的IPO輔導流程。
畢馬威和中電聯(lián)聯(lián)合發(fā)布的一份行業(yè)研究報告提到，2021年之前，我國每年新成立的儲能相關企業(yè)為三四千家。隨著儲能行業(yè)的迅速升溫，2022年成立了3.8萬家儲能相關企業(yè)，這是2021年的5.8倍。
根據(jù)投中數(shù)據(jù)庫，2020年下半年以來，儲能行業(yè)融資數(shù)量和規(guī)模大幅增加，成為繼光伏、電動汽車后備受投資市場看好的新能源賽道。2022年儲能行業(yè)仍然火熱，全年儲能行業(yè)融資交易249筆，融資規(guī)模為494億元，融資金額是2019年的16倍。
報告提到，“由于儲能行業(yè)處于起步階段，新進入企業(yè)多，對儲能的融資需求多處于早期階段”。2022年儲能行業(yè)A輪和B輪融資金額325億元，占比66%。較早進入儲能行業(yè)的企業(yè)經過數(shù)年的錘煉和沉淀，技術實力和市場認可度提升，在資本市場上已經處于C輪、D輪等中晚期融資階段。2022年D輪及以后融資高達112億元，部分布局儲能較早的企業(yè)獲得了C輪、D輪等多輪融資后成功上市。
從區(qū)域看，2022年儲能企業(yè)融資金額前十省份共融資453億元，占儲能行業(yè)整體融資的92%。廣東省儲能行業(yè)融資數(shù)量67筆，融資金額135億元，融資數(shù)量和金額上都超過其他省份。
這其中，電池仍然是中國儲能行業(yè)最火熱的賽道，上游材料企業(yè)也備受資本市場青睞，行業(yè)大額融資頻現(xiàn)。2022年電池企業(yè)融資金額317億元，占儲能行業(yè)整體融資交易金額的64%。正極材料、負極材料等在內的儲能行業(yè)上游融資29筆，融資金額108億元。
2022年儲能行業(yè)融資金額最大的是欣旺達電池，融資金額80億元。此外，中創(chuàng)新航(中航理電)115.9億元和蜂巢能源102.8億元的大額融資，這也使得2021年三季度成為2019年以來儲能融資規(guī)模最大的一個季度。值得一提的是，前者在上市前共進行5輪融資，融資金額200億元;后者從2021年2月至2022年9月，共獲得6輪融資，融資金額合計約210億元。
值得關注的是，2022年下半年儲能融資的數(shù)量和金額遠遠超過上半年，尤其是欣旺達、融通高科、國氫科技、海辰儲能、衛(wèi)藍新能源等多筆大額融資，帶動下半年融資達367億元，占全年融資的74%。
這也意味著，儲能投融資的熱門標的不只是儲能電芯獨占鰲頭，以國氫科技為代表的氫能賽道和衛(wèi)藍新能源為代表的固態(tài)電池賽道也已躋身其中。
以海辰儲能為例，作為一家提供儲能專用電芯的電池廠商，僅成立三年便吸睛無數(shù)，其更明確表示將在2025年推動上市進程。除了融資動作，21世紀經濟報道記者注意到，僅是今年以來，海辰儲能便先后與興業(yè)銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和工商銀行的廈門分行簽署意向授信支持，累計的授信額度達到了680億元。一名銀行體系的人士向21世紀經濟報道記者解釋，銀行的授信額度和最終貸款額度并非等同。從銀行的角度來說，對于一些優(yōu)質標的而言，銀行可以以這種授信額度和這個公司展開合作。這無疑也暗示了當前儲能賽道的火爆程度。
同時，鈉電賽道的競爭也異常激烈。“因為很多投資機構錯過了鋰電那波機會，所以鈉電都涌進來。我覺得競爭會很激烈，會要大洗牌。”一家關注儲能領域的投資機構負責人告訴記者。
亟待成本疏導機制出臺
相較于資本市場的火熱，國內對于儲能電站的投資熱情略顯不足。
畢馬威也在報告中提示“中國儲能產業(yè)可能面臨未來增長動力不足的風險”。
賽道方面，電化學儲能和配套產業(yè)等熱門賽道，多已有巨頭企業(yè)提前布局，外部投資方進入難度較大。而尚處于市場培育階段的賽道目前收益較小，許多創(chuàng)投機構被迫涌向上游，受限于自身實力又無法投資規(guī)模大的礦產資源型企業(yè)，轉而選擇碳酸鋰提煉等低毛利、高周轉賽道。具體到標的方面，高潛力創(chuàng)業(yè)投資者相對集中，估值偏高，但很多儲能企業(yè)還未形成穩(wěn)定合理的商業(yè)模式，導致投資人鑒別優(yōu)質項目挑戰(zhàn)加大。
另一方面，電站收益不明朗，新能源強制配儲使得成本提高，下游劣幣驅逐良幣的現(xiàn)象時有發(fā)生。
2022年4月，國家發(fā)改委價格成本調查中心發(fā)布題為《完善儲能成本補償機制助力構建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)》的文章，提出加強儲能政策頂層設計，探索解決制約儲能發(fā)展瓶頸的思路和方法，推動各類儲能技術蓬勃發(fā)展。文章提出了三方面的研究方向：一是研究確立各類儲能在構建新型電力系統(tǒng)中的功能定位和作用價值，二是加快制定各類儲能在不同應用場景下的成本疏導機制，三是開展各類儲能技術在新型電力系統(tǒng)相同應用場景下的經濟性比較研究。
完善儲能成本疏導的市場化機制是儲能行業(yè)從商業(yè)化初期向規(guī)模化轉變的關鍵。現(xiàn)如今，儲能產業(yè)發(fā)展到了新的階段，多位業(yè)內人士亦呼吁，希望在儲能成本疏導機制上獲得進一步支持。
文章來源：21世紀經濟報道 記者：費心懿
作者：費心懿
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