今年以來(lái)，沿海煤炭市場(chǎng)受疫情及復(fù)產(chǎn)復(fù)工、鐵路檢修等因素影響。短短半年之內(nèi)，煤炭市場(chǎng)走勢(shì)和供需關(guān)系發(fā)生了多次改變，猶如過(guò)山車式的波動(dòng)。下半年，夏季和冬季用煤高峰相繼到來(lái)，民用電和工業(yè)用電負(fù)荷將雙雙提高。我國(guó)部分港口全年進(jìn)口額度已經(jīng)用盡，有配額港口進(jìn)口煤管控將較上半年趨嚴(yán)，限制異地通關(guān)。下半年，我國(guó)南方煤炭需求將明顯好于上半年，環(huán)渤海港口運(yùn)輸形勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀，港口煤價(jià)將在綠色區(qū)間運(yùn)行。
1.上半年煤價(jià)走勢(shì)，跌宕起伏。
年初開(kāi)始，受冬季用煤高峰帶動(dòng)，煤價(jià)延續(xù)了去年年底的上漲態(tài)勢(shì)。春節(jié)過(guò)后，主產(chǎn)地在疫情的影響下，供應(yīng)無(wú)法及時(shí)恢復(fù)，而下游開(kāi)始備貨等待開(kāi)工，出現(xiàn)了供應(yīng)上的短缺。導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格急速上漲了兩周。節(jié)后，在電煤保供政策指導(dǎo)下，產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)加快，供應(yīng)恢復(fù)。而受疫情影響，南方沿海地區(qū)煤炭需求恢復(fù)緩慢。加之進(jìn)口煤大量涌入，造成煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求現(xiàn)象。環(huán)渤海港口和下游電廠庫(kù)存高企，電廠存煤達(dá)到32天。動(dòng)力煤價(jià)格從春節(jié)過(guò)后開(kāi)始下跌，持續(xù)下跌了兩個(gè)半月，跌幅達(dá)107元/噸。進(jìn)入五月份，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加快，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回暖。而水電運(yùn)行卻是不樂(lè)觀，再加上江浙地區(qū)特高壓檢修，促使沿海火電壓力加大。而此時(shí)，上游供應(yīng)卻出了問(wèn)題，受大秦線檢修，煤礦安全檢查等因素影響，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入數(shù)量出現(xiàn)回落，供需再次出現(xiàn)錯(cuò)配。從5月9日到25日，煤價(jià)上漲了79元/噸。
五月底、六月初，供需情況再次發(fā)生逆轉(zhuǎn)，大秦線檢修完畢，供應(yīng)恢復(fù)。而電廠庫(kù)存出現(xiàn)回升，采購(gòu)減少，港口煤價(jià)穩(wěn)定在547元/噸。從6月初開(kāi)始，受煤炭進(jìn)口限制政策趨嚴(yán)，主產(chǎn)區(qū)煤炭復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期等因素影響，煤價(jià)再次恢復(fù)上漲，累計(jì)上漲了21元/噸。從6月15日開(kāi)始，隨著電廠和發(fā)運(yùn)港庫(kù)存回升，下游對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)的減少，煤價(jià)隨之止?jié)q趨穩(wěn)。
2.主力煤企上調(diào)價(jià)格，市場(chǎng)煤價(jià)繼續(xù)上漲。
七月份第一期神華的外購(gòu)價(jià)格上漲15-28元/噸不等，預(yù)計(jì)七月份神華、同煤等主力煤礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)格將繼續(xù)大幅上調(diào)，對(duì)市場(chǎng)情緒有刺激作用，港口部分下水煤已經(jīng)開(kāi)始上漲，部分煤種按指數(shù)上浮5元/噸報(bào)價(jià)。隨著后期日耗繼續(xù)走高，疊加07期貨交割的硬性需求，打破了兩周來(lái)的市場(chǎng)平衡態(tài)勢(shì)。七月份，沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)看好，帶動(dòng)煤價(jià)小幅上漲。
隨著“迎峰度夏”用煤旺季的到來(lái)，社會(huì)用電量不可避免的出現(xiàn)季節(jié)性回升，電煤日耗呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)七月中下旬，沿海六大電廠日耗回升至65萬(wàn)噸以上水平。在下游電廠采購(gòu)量增加的同時(shí)，進(jìn)口煤限制作用凸顯，多數(shù)港口異地報(bào)關(guān)已經(jīng)禁止或非常困難，助推國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)趨好。在連續(xù)兩年多的進(jìn)口煤持續(xù)增加之后，進(jìn)口煤存在總量收緊的可能，雖然用煤旺季有可能出現(xiàn)放松的預(yù)期，但也不會(huì)達(dá)到前兩年的高位水平。國(guó)內(nèi)方面，隨著工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)回升，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，穩(wěn)中有進(jìn)。沿海沿江地區(qū)用戶對(duì)環(huán)渤海港口煤炭的拉運(yùn)量將出現(xiàn)大幅增加，對(duì)煤炭市場(chǎng)的支撐仍在。
3.下半年煤市活躍，機(jī)遇再現(xiàn)。
從七月初環(huán)渤海各港口下錨船來(lái)看，除了黃驊港和秦皇島港下錨船較多以外，其他曹妃甸、京唐等港口下錨船保持個(gè)位數(shù)字，表現(xiàn)了下游需求并不強(qiáng)，仍主要以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主。下游用戶在高庫(kù)存、水電發(fā)力的情況下，北上拉運(yùn)的積極性不高。且主要以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)數(shù)量有限，這也在一定程度上制約了市場(chǎng)煤價(jià)格的上漲幅度。
下半年，夏季和冬季用煤高峰相繼到來(lái)，七八月份，民用電負(fù)荷提高，而九十月份正值冬儲(chǔ)前夕，用戶拉運(yùn)積極性不減。11、12月份，正值寒冬時(shí)節(jié)，電廠日耗增加，促使沿海煤炭市場(chǎng)繼續(xù)保持活躍態(tài)勢(shì)。南方工業(yè)企業(yè)全力追趕生產(chǎn)進(jìn)度，工業(yè)用電強(qiáng)勢(shì)回歸，電廠耗煤將大幅增加。我國(guó)部分港口全年進(jìn)口額度已經(jīng)用盡，有配額港口進(jìn)口煤管控將較上半年趨嚴(yán)，僅只允許當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)通關(guān)，限制異地通關(guān)。下半年，預(yù)計(jì)我國(guó)南方用戶拉運(yùn)環(huán)渤海港口煤炭將較上半年多運(yùn)2000萬(wàn)噸左右。下半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境和煤炭需求將明顯好于上半年，我國(guó)環(huán)渤海港口煤炭吞吐量將出現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，而港口市場(chǎng)煤價(jià)格也將保持在500元/噸以上綠色區(qū)間運(yùn)行。
作者：王寧
評(píng)論