氫能10萬億賽道將成超級風口

　　當前，俄烏沖突給世界帶來的最主要問題依然是能源。在俄烏沖突發生之后，國際油價最多時飆升了40%。各國都在積極尋求能源替代，剛剛召開的歐盟領導人峰會聲明，同意共同購買天然氣、液化天然氣和氫能。3月初，歐盟委員會主席烏蘇拉·馮·德萊恩在歐洲議會演講時明確提出，氫能將在代替對俄羅斯天然氣的依賴，保障能源安全方面，發揮重要的作用。

　　中國氫能迎來重磅利好

　　而就在歐洲盯上氫能的同時，中國氫能產業也迎來重磅利好。日前，國家發展改革委、國家能源局聯合印發《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》(以下簡稱《規劃》)。《規劃》明確了氫的能源屬性，是未來國家能源體系的組成部分，充分發揮氫能清潔低碳特點，推動交通、工業等用能終端和高耗能、高排放行業綠色低碳轉型。同時，明確氫能是戰略性新興產業的重點方向，是構建綠色低碳產業體系、打造產業轉型升級的新增長點。

　　《規劃》提出了氫能產業發展各階段目標：到2025年，基本掌握核心技術和制造工藝，燃料電池車輛保有量約5萬輛，部署建設一批加氫站，可再生能源制氫量達到10-20萬噸/年，實現二氧化碳減排100-200萬噸/年。到2030年，形成較為完備的氫能產業技術創新體系、清潔能源制氫及供應體系，有力支撐碳達峰目標實現。到2035年，形成氫能多元應用生態，可再生能源制氫在終端能源消費中的比例明顯提升。

　　國家發展改革委高技術司副司長王翔表示，當前，一些主要的發達國家和經濟體已將氫能視為能源轉型的重要戰略選擇，持續加大投入、加強布局，搶占氫能產業發展制高點。他認為，我國可再生能源裝機量居于世界首位，在清潔低碳氫能源供給上具有巨大潛力，氫能產業發展態勢總體良好，已初步掌握氫能制備儲運加注、燃料電池等關鍵技術，在部分區域開展了燃料電池汽車示范應用。

　　值得注意的是，《規劃》指出，發揮好中央預算內投資引導作用，支持氫能相關產業發展。加強金融支持，鼓勵銀行業金融機構按照風險可控、商業可持續性原則支持氫能產業發展，運用科技化手段為優質企業提供精準化、差異化金融服務。鼓勵產業投資基金、創業投資基金等按照市場化原則支持氫能創新型企業，促進科技成果轉移轉化。支持符合條件的氫能企業在科創板、創業板等注冊上市融資。

　　超10萬億賽道值得關注

　　中信證券認為，產業頂層設計即將落地，多維度政策體系逐步完善。2022年行業發展有望按下快進鍵。

　　國金證券認為，氫能規劃的核心在“中長期”：中長期氫能規劃意味著重點不僅在交通領域，更重要的是諸如供暖、化工、煉鋼、發電等不引入氫能則無法深度脫碳的領域。“中長期”意味著涉及范圍更廣、規劃目標更大，氫能將迎來“黃金”發展時代。

　　從利好的環節來看，氫能規劃更傾向于注重氫全產業鏈的設計，目的是配合國家的“雙碳”規劃，因此上游綠氫制備以及氫在大工業、大化工的應用可能更為重要，因為這些領域脫碳任務更艱巨。因此可能利好的環節有上游的制氫、制氫設備、提純設備，中游的儲運、加氫站設備，下游的燃料電池也會隨著全產業鏈的規模化降本而加速推廣。

　　事實上，氫能應該從兩個層面去理解：一是氫能，二是氫燃料電池。從目前的情況來看，氫能已經在鋼鐵、化工等高污染行業實現了規模應用，這一點也可能是市場容易忽略的。市場寄望較高的則是氫燃料電池，目前較成功的應用場景主要是重卡。后續在乘用車的應用還有賴于產業鏈成本的下降。

　　值得重視的是，從長遠來看，氫能必然是新能源產業中最為重要的一角。因為，風電和太陽能亦可以通過氫能實現儲能和運營。而根據中國氫能聯盟預計，到2025年，我國氫能產業產值將達到1萬億元;到2050年，氫氣需求量將接近6000萬噸，實現二氧化碳減排約7億噸，氫能在我國終端能源體系中占比超過10%，產業鏈年產值達到12萬億元，成為引領經濟發展的新增長極。