8月13日，新能源板塊集體反彈，電力設(shè)備指數(shù)大漲超1%，寧德時代漲近3%。概念方面，鋰電池、儲能等相關(guān)概念漲幅也均超1%。
消息面上，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》(以下簡稱《意見》)，這是中央層面首次對加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型進行系統(tǒng)部署。
《意見》中，與儲能相關(guān)的內(nèi)容主要包括兩處：一是能源領(lǐng)域，“加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)”條目下，提出“科學(xué)布局抽水蓄能、新型儲能、光熱發(fā)電”;二是政策體系領(lǐng)域，“完善綠色轉(zhuǎn)型價格政策”條目下，提出“研究建立健全新型儲能價格形成機制”。機構(gòu)普遍認(rèn)為，該政策規(guī)格高、覆蓋領(lǐng)域廣，儲能等板塊或?qū)⑹芤妗?/p>
儲能裝機迎來景氣浪潮
從基本面來看，儲能裝機有望迎來景氣浪潮。
國信證券研報顯示，根據(jù)美國能源署(EIA)數(shù)據(jù)，美國2024年1—6月大儲累計裝機4.23GW，同比增長136%，EIA估計美國6月裝機旺季背景下，有望實現(xiàn)大儲裝機3.09GW，同比增長192%，環(huán)比增長188%，預(yù)計2024年全年將實現(xiàn)儲能裝機14.8GW，同比增長128%。國內(nèi)方面，儲能裝機需求延續(xù)高增長，根據(jù)北極星儲能網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年1—6月國內(nèi)儲能系統(tǒng)項目招標(biāo)容量為41.1GWh。展望中長期，亞非拉等新興市場還將持續(xù)提升儲能裝機需求。
國信證券表示，看好逆變器板塊基本面見底之后的估值吸引力，海外長期資金成本下降有望帶動光儲裝機需求進一步提升，尤其是大儲和工商儲市場。
板塊估值處于歷史低位
儲能板塊曾經(jīng)是A股市場上一顆亮眼的星：2019年至2021年儲能指數(shù)分別上漲55.68%、81.49%和52.37%，其間誕生了一批大牛股。隨著新能源板塊的大幅調(diào)整，儲能板塊也泥沙俱下，2022年指數(shù)跌近10%，2023年跌近30%，今年以來再度下跌近27%。
大幅的調(diào)整帶來極致的估值。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，儲能板塊最新滾動市盈率不足20倍，為歷史百分位的5%以下;加權(quán)市凈率為2.43倍，為歷史百分位的1%以下。股價的回調(diào)和估值受到抑制，與行業(yè)龍頭的發(fā)展境況并不相稱。比如寧德時代的儲能電池業(yè)務(wù)維持高速增長態(tài)勢。
這些優(yōu)質(zhì)股高成長可期
除了基本面繼續(xù)向好外，一些龍頭公司也積極采取回購的方式看好自身未來發(fā)展。比如寧德時代今年回購超過12億元，明陽智能、阿特斯、比亞迪等35家公司年內(nèi)回購金額超過億元。還有一些龍頭公司大手筆回購正在路上。其中，陽光電源擬回購5億元至10億元，目前已回購逾722萬元。
公司回購且未來業(yè)績持續(xù)增長的優(yōu)質(zhì)股，尤其是預(yù)測市盈率相對盈利增長比率(PEG)低于1倍的個股，未來有望跑贏大市。儲能板塊作為成長股，用PEG可以一定程度看出個股的低估程度。
數(shù)據(jù)寶用最新市盈率和公司今年、明年及2026年機構(gòu)一致預(yù)測凈利增速平均值相比，發(fā)現(xiàn)有41只評級機構(gòu)數(shù)在5家以上且公司實施回購的個股或處于價值低估的狀態(tài)。其中，中科電氣機構(gòu)一致預(yù)測3年凈利增速分別為707.76%、52.08%和35.49%，其最新滾動市盈率為27.82倍，則預(yù)測PEG為0.1。此外，明陽智能、移遠通信、奧特維等個股預(yù)測PEG均低于0.3。
證券時報記者 陳見南
作者：陳見南
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