能源危機凸顯歐洲電力市場改革難題

　　由于高溫、干旱等極端氣候頻發，入夏以來歐洲部分國家的降水量跌破紀錄。極端天氣一方面使得歐洲電能消耗增大，另一方面也讓該地區的水電、核電等電力生產受到嚴重影響。在能源供給緊縮的沖擊下，歐洲市場電力價格持續飆升。截至2022年8月，德國、法國的電價已接近歷史最高水平，德國2023年交付的電力交易價格已達1000歐元/兆瓦時;法國2023年交付的基荷電力合同價格則達到1200歐元/兆瓦時的價格高點。

　　同時，俄烏沖突也給歐洲國家的能源供應帶來一系列挑戰。歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩于當地時間8月30日表示，歐盟電力市場的運作已經出現了很大問題。同日，俄羅斯天然氣公司降低輸往法國的天然氣氣量。2022年8月31日，俄氣通過“北溪-1”管道向歐洲進行的天然氣供應已暫停，將進行為期四天(8月31日-9月3日)的維護。作為歐洲的主要天然氣供應線路，“北溪”管道的天然氣供應至關重要，俄羅斯先于6月減少60%的“北溪-1”天然氣供應，7月降至20%，并減供或部分切斷了通往保加利亞、芬蘭、法國、德國等國家天然氣。若俄羅斯在今年供暖季節繼續限制天然氣供應，這將大大增加歐洲國家今年冬天出現用電短缺的風險，恐將陷入限電危機。

　　在歐盟一次能源結構中，石油和天然氣占比約為60%，且主要依賴進口。隨著天然氣供應進一步縮減，一旦冬季遭遇寒冷天氣，歐洲現有天然氣儲備難以滿足居民供暖需求，能源緊縮情況將繼續加劇。在冬季能源供應不足以滿足歐盟國家用電需求的情況下，歐洲天然氣價格將會持續飆升，連帶推高電價，歐洲電力市場運營將面臨越來越大的價格風險和壓力。為減少對俄羅斯進口化石燃料的依賴，越來越多歐洲國家更明確未來要往可再生能源轉型，俄烏沖突和一系列天然氣限制將加速此進程。歐洲部分國家承諾增加海上風電裝機容量，一致呼吁減少歐盟對俄羅斯化石燃料的依賴，并使天然氣和電力價格脫鉤。

　　電價的大幅上漲暴露出歐洲當前電價設計機制的不足，需要對歐洲電力市場進行結構性改革。8月29日，歐盟委員會主席馮德萊恩出席第17屆布萊德戰略論壇(BSF)時表示，歐盟的電力市場定價體系已不再正常運作，需要制定計劃在短期內進行干預以抑制飛漲的電力成本，并在長期內徹底改革其設計，以打破天然氣和電力價格之間的聯系。

　　歐洲電力市場目前電價機制是基于能源供需關系(按出清價格支付，Pay as Clear)而設定，電價采取邊際成本定價，發電商根據生產成本定價。其中，可再生能源電力價格最低，因為其短期邊際成本極低或約等于零。因此，市場會優先選擇價格較低的可再生能源電力，再選擇高價的化石能源電力，直至滿足邊際電力需求。歐洲電價目前主要由燃氣發電廠設定，氣電是平衡市場的定價者，所有中標機組都按其價格獲得統一的系統清算價格。天然氣作為歐盟電力市場的主要能源來源，其價格上升會持續推動電力成本上漲，直接影響電力定價。雖然邊際定價模式有利于市場高效運營，能激勵可再生能源投資。但在極端天氣和國際爭端等突發情況的影響下，高比例可再生能源的電力市場的電價波動不可控。在歐盟表示將采取措施遏制電價飆升后，歐洲能源價格次日暴跌，市場存在很大的不確定性，能源價格劇烈波動。

　　如何協調低碳環境目標和市場經濟性去設計高比例可再生能源的電力市場，是歐盟各國需要仔細思考的問題。德國副總理兼經濟部長哈貝克表示，將研究如何在歐洲層面更好地制定電力定價機制，如對天然氣價格設置固定上限等措施。目前，歐盟委員會討論出的短期解決方案大致可分為三類：一是設定市場價格上限或限制高價機組進入市場，但人為設定機組價格上線，會影響市場運行效率;二是調整市場價格形成機制，采取“按報價出清”模式，即機組的成交電量分別按機組報價由低到高的順序確定，根據匹配機制出清價格為“一機一價”;三是對氣電機組進行補貼，發電商無需通過出清價格回收全部成本，歐盟在考慮對氣電機組的補償可否通過差價合同來實現，但此類方法某種程度上是對氣電商在市場中直接收入的限制。

　　因此，對于現在的歐洲電力市場而言，完善的市場機制不僅需要優化價格形成機制，減少電價波動幅度，另一方面也需要保障發電廠的正常盈利能力，通過更準確的價格信號讓市場資源合理運行。

　　趙俊華 香港中文大學(深圳)高等金融研究院能源市場與金融實驗室主任

　　王馨蕾 悉尼大學博士