2025年，綠氫有戲嗎?

　　新舊年交替之際，沉寂多時的氫能產業異常活躍。

　　政策層面，2024年12月30日，我國工信部、國家發改委、國家能源局印發了《加快工業領域清潔低碳氫應用實施方案》，明確到2027年，清潔低碳氫在冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業實現規模化應用，形成一批氫能交通、發 電、儲能商業化應用模式。

　　此外，在我國于2025年1月1日起正式施行的首部《能源法》中，氫能亦首次被明確納入能源管理體系。那邊廂，美國拜登政府也在政權交替前加速推出新能源政策，其中即包括2025年1月4日發布的氫能源補貼政策最終方案，允許核反應堆、特定州電力、甲烷發電等被納入氫能生產補貼范圍。

　　產業之中也不乏引人矚目的進展。1月6日，微軟宣布將使用綠氫為其都柏林數據中心供電，這也是該公司首次將氫能供電應用于歐洲的數據中心項目，在人工智能產業愈發成為電力需求重鎮，也成為各類新能源技術的助推器和試金石的當下，這對氫能產業來說無疑是個好消息。

　　此外，我國規模最大的光氫儲一體化海上光伏示范項目—國家能源集團國華投資江蘇分公司如東光氫儲一體化項目也于近日投運，投建方國華能源表示，該項目的并網發電展現了我國在綠氫產業這一領域的技術進步和產業應用能力的顯著提升。在上游，電解槽制造頭部企業海德氫能近期也拿到了阿美風險投資在中國的首筆戰略投資，顯示出愈發活躍的中東資本對綠氫產業的興趣和信心。

　　帶著如此之多的新年Buff，渡過了不如人意的2024之后，志在快速實現產業化規模化應用的綠氫產業，能在2025年迎來重大突破嗎?

　　大起大落

　　電力行業有個段子，說氫能每三年就要迎來一次“爆發”，周期之短可見一斑。而2023年和2024年，正是這種大起大落的極致體現。

　　2023年對于中國綠氫產業來說是公認的“大年”，在中央《氫能產業發展中長期規劃》出臺后，各省、市、自治區的相關支持政策密集發布，電解水制氫新增產能同比增速高達181%，電解槽需求同比增長128%，氫燃料電池汽車銷量也同比增長了72.4%。產業中出現大批新設立的氫能公司，投融資堪稱火爆。

　　但到了2024年，情況卻急轉直下，雖然政策釋放和投融資熱情仍在，但從產業上游制造業到下游項目建設、應用，都遭遇了猝不及防的“低迷期”。電解槽招投標增速預計將從128%降至個位數，而根據SMM的統計數據，電解槽出貨量可能會出現同比近50%的下降。加氫站的建設意愿和使用率也持續不佳，隨之而來的，氫燃料電池車產銷增速均大幅放緩，根據中國汽車工業協會去年前11個月的統計，氫燃料電池車銷量同比增速已降至27%左右。

　　而對于這一年的困境，產能過剩、過度“內卷”、價格戰等新能源制造業“傳統藝能”再次被視為“罪魁禍首”。無法快速壓低的成本遇上持續走低的交易價格和市場需求，讓本就“賠本賺吆喝”的企業陷入更大的經營困境。曾押注氫能為第二增長曲線、快速做到電解槽數一數二位次的隆基綠能，也在2024年被爆出或放緩氫能業務發展，將其排在更次要的位置。

　　大起大落之下，無怪乎光伏頭部企業天合光能旗下天合元氫的總裁段順偉在日前的2024年氫能年會上調侃稱，“作為氫能新兵，我過去一年在這個行業的經歷，感覺比在光伏行業干的十幾年都還要精彩，因為光伏行業雖然有周期，但至少過過好日子，氫能裝備的好日子還沒有到就已經卷得不行了”。

　　再次出發

　　2025年綠氫能否走出困境、迎來突破，關鍵就是上述的供需問題。

　　目前來看，至少經歷了2024年的“冷凍期”，產能過剩情況有所緩解，“卷價格”雖然無法避免，但很多企業也到了“卷不動”的境地，再加之一些產能、企業的出清、出局，供給側在被動情況下亦能有所緩解。

　　而在需求端，目前市場樂觀態度看起來更多。段順偉即看好“2025年綠氫項目將迎招標潮”，他認為，計入當前近70萬噸的未招標存量項目和國家規劃的10-20萬噸產能、各地規劃的合計120萬噸產能，2025年的綠氫需求市場應該會迎來一定程度的爆發。另一家設備制造商賽克賽斯氫能源有限公司副總經理丁孝濤也認為，2024年綠氫市場比較冷，國內外項目都放緩了，但預計2025年就會起勢。但他同時也表示，行業會更加內卷，企業尤其要做好規模與利潤的平衡。

　　國金證券相關報告同樣預測稱，在政策、示范、降本的三重驅動下，2025年綠氫產業將邁向放量之年，項目招標和商用車銷量將迎來爆發式增長，看向翻倍起步。

　　此外，中國氫能企業也愈發將出海視為再次出發的另一航道。尤其是上游制造業企業，不少電解槽廠商都釋放過加速出海歐美主流市場或中東新興市場的信號。隆基、天合、遠景等老牌光伏風電企業，已依托自身積累的資源、渠道，在歐洲市場有所斬獲。上文提及獲中東資本注入的海德氫能，也已在歐洲、中東有業務布局，該公司表示，未來將進一步加強國際合作和國際化速度，在中東、歐洲、北非、中亞等地區構建更完善的網絡，并積極探索其他市場的業務潛能。

　　成本之困

　　雖然國內機構、從業者對2025年的氫能市場寄予厚望，但從全球整體情況來看，氫能還是面臨不少嚴峻挑戰。

　　咨詢機構Rystad Energy在2025年展望中即指出，綠氫行業持續面臨成本過高的挑戰，尤其在歐洲經濟整體不景氣、美國新能源發展面臨較大變數的情況下，被取消的項目可能會越來越多。此外，作為兩個至關重要的綠氫市場，美國、德國在完成政權交替后，綠氫需求可能進一步承壓。不過，該機構同時表示，預計中國、印度將在2025年繼續推進綠氫發展，并認為這兩個市場的發展情況值得重點觀察。

　　伍德麥肯茲的展望同樣更加關注綠氫的風險，該機構預測新的一年綠氫發展將舉步維艱。尤其對脫碳不感興趣的特朗普上臺后，再加之監管的不確定性和愈發激烈的競爭態勢，可能會抑制綠氫的發展。該機構還認為，相對來說，藍氫(不同于得自綠色新能源的綠氫，藍氫是通過天然氣制成的)可能會更受歐美市場青睞，預計2025年美國綠氫需求可能僅為藍氫的十分之一。

　　此外，彭博新能源財經、國際能源署等機構的相關報告中都提示，成本居高不下可能嚴重影響全球綠氫產業的發展速度。

　　雖然2025年綠氫產業在國內、印度、中東的情況可能好于歐美，但從此前光伏、儲能等新能源行業的發展軌跡來看，最終仍需要全球市場的共同成長，才能支撐產業、企業持續健康發展。

　　而且，成本之困同樣制約著我國綠氫的發展，而除了技術突破、政策支持外，不少氫能從業者也在近期發聲，希望電改紅利進一步釋放，對綠氫項目更多在電力供應和電價方面提供支持，并通過碳市場等提升綠氫項目的綠色溢價，擴大綠氫產業的獲利空間。(來源：鈦媒體 作者：胡珈萌)