煤炭市場或將維持緊平衡狀態

　　按照慣例，2月中下旬，日耗和電煤需求進入迎峰度冬后的回調，各大機構普遍有看跌的預期。但出乎意料的是，春節后的煤炭市場再次演繹了上漲行情。

　　相關數據顯示，環渤海5500動力煤現貨價格已漲至939元/噸，焦煤、焦炭主力合約2月21日、22日連續大幅上漲。

　　面對即將到來的二季度淡季，煤炭市場能否淡季不淡?業內觀點認為，當前煤礦安全生產工作重要性突出，隨著煤炭保供由階段性措施逐步轉為長效機制，國內煤炭企業將在確保安全前提下有序釋放煤炭產量，煤炭市場或將維持緊平衡狀態，總體預期穩定向好。

　　節后煤炭價格出現連漲

　　中國煤炭市場網顯示，2月以來，環渤海5500動力煤現貨價格出現連續上漲，已從月初的908元/噸漲至2月22日的939元/噸。

　　對于動力煤價格上漲，北方一家大型煤炭貿易企業負責人表示，供應偏緊是此次煤價上漲的主要原因。

　　“近期寒潮天氣再次來襲，煤炭生產、外運以及港口裝卸均受影響。產地不少民營煤礦在元宵節后才能恢復正常生產，短期內煤炭供給處于低位。”上述負責人表示，從需求端看，寒潮也促使民用電負荷提高，拉動電廠日耗增加，疊加非電行業節后復產，市場采購預期整體向好。整體而言，供應減少以及社會庫存不斷消耗，短期供應偏緊拉動價格上漲也是正常市場現象。

　　數據顯示，目前環渤海主要港口煤炭庫存量為2024萬噸，較節前下降122萬噸，已經處于近兩年的低位水平。今年春節假期環渤海主要港口煤炭日均調入量為134萬噸，較2023年低19%，較2022年低18%。

　　期貨市場方面，焦煤、焦炭主力合約2月21日、22日出現連續上漲，累計漲幅分別超過10%、6%。2月23日，雙焦期貨盤中均出現小幅回落。

　　消息面上，煤炭主產地山西省近期發布《關于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》，計劃重點整治煤礦超能力生產情況，即煤礦是否均衡組織生產，是否超能力下達全年、每月原煤生產計劃任務，全年原煤產量是否超過核定(設計)生產能力幅度的10%、月度原煤產量是否大于核定(設計)生產能力的10%。2月底前為煤礦企業自查自改階段，3月1日至5月31日為市、縣重點檢查階段。

　　另有消息稱，山西省潞安集團2024年將減產1700萬噸，從原計劃產量1.03億噸/年降至8600萬噸/年。對此，潞安環能相關工作人員表示：“目前尚未接到通知。”

　　東證期貨分析師王心彤認為，潞安集團減產消息涉及的實際產量影響較小，且為預期內減量，由于市場擔憂其他大煤礦跟進，因此市場情緒反應激烈，期貨價格出現拉漲。“總體來看，在著重強調安全生產的背景下，全年國產供應將有一定約束，對焦煤底部價格有一定支撐，但后續仍要面臨下游實際需求的考驗，預計整體上漲空間有限。”

　　煤炭市場總體預期穩定向好

　　近日，部分大型煤炭上市公司陸續發布了2024年1月的經營數據公告。上證報記者注意到，除潞安環能外，其他煤企煤炭產量繼續維持增長態勢。

　　中國神華發布2024年1月主要運營數據公告顯示，公司1月實現商品煤產量2720萬噸，同比增長1.1%;煤炭銷量為3850萬噸，同比增長27.9%。此外，1月份，中煤能源商品煤產量1148萬噸，同比增長4.5%;陜西煤業煤炭產量1390.7萬噸，同比增長6.27%;潞安環能原煤產量453萬噸，同比下降8.67%。

　　國家發展改革委經濟運行調節局二級巡視員唐社民曾表示，2024年中國將繼續保障煤炭產能的充分釋放，產量預計總體穩定。

　　值得關注的是，《煤礦安全生產條例》將從今年5月1日起施行，該條例針對煤礦領域存在的安全生產責任落實不到位、風險隱患排查治理不徹底等突出問題，提出了相應的解決措施，包括完善體制機制、提高罰款數額下限、嚴格停產整改要求和加大關閉力度等。

　　山西一家大型煤企負責人接受記者采訪時表示，此前增產保供期間，全國范圍內煤礦持續高強度、高負荷運轉，部分煤礦存在采掘接續布置不夠合理、“三量”(開拓煤量、準備煤量、回采煤量)管理不夠有力、災害治理滯后、生產組織不科學等情況，前期產能釋放水平難以持續。此外，近年來煤礦項目固定資產投資不足，礦井建設周期較長，難以快速形成新增產能。預計隨著我國經濟持續增長以及數字經濟等產業興起，全社會用電量將繼續提高，煤電需求仍會進一步增加，使得動力煤維持旺盛需求。

　　開源證券研報分析認為，隨著煤炭保供由階段性措施逐步轉為長效機制，國內煤炭企業將在確保安全前提下有序釋放煤炭產量，雖然短期內安全監管政策趨嚴將在一定程度上影響煤炭供給彈性，但在煤炭保供要求下，政策將在實際運行過程中尋求新的平衡點，煤炭價格有望實現高位平穩運行。

　　來源：上海證券報 作者：王喬琪