新能源板塊大幅度回調，2023年如何看待清潔能源的發展?

　　自從雙碳政策提出以來，中國的新能源行業加速發展，能源結構向低碳化轉型，能源企業和各大行業紛紛向新能源領域進發，以“風光”為主的清潔能源成為政策寵兒和主要發展趨勢。

　　但近期新能源賽道萎靡不振，2月份至今，新能源指數、光伏指數、電源設備、儲能等指數的跌幅均超10%。鋰電、清潔能源、儲能等在內板塊2月以來持續低迷，年初漲幅幾乎全部回吐。新能源板塊近期重挫，如何看待清潔能源2023年的發展。

　　清潔能源依舊是政策所指，大勢所趨

　　從2022年發布的新能源相關政策來看，國家層面絲毫未放松對新能源產業的推動。從完善能源轉型基本機制，到具體規劃和目標，以及清潔能源的儲能和并網，甚至到推動新能源在行業終端的應用，在多個階段不同層面都作出了政策指引。

　　2022年3月，發改委和國家能源局聯合發布《“十四五”現代能源體系規劃》，明確指出，到2025年非化石能源消費比重要提高到20%，非化石能源發電量比重達到12.2%左右。同時，6月發布的《“十四五”可再生能源發展規劃》也提出了具體目標，2025年可再生能源發電量達到3.3萬億千瓦時左右;“十四五”期間可再生能源發電量增量在全社會用電增量中占比超過50%，風光發電量實現翻倍。

　　雖然當前我國的電力能源結構仍以火電為主，但是根據國家統計局數據，2022年火力發電量83886億千瓦時，市場份額降至69.77%，歷史性跌破70%。其次，水電、風電、核電、太陽能的發電量占比分別為14.33%、8.19%、4.98%和2.73%。非化石能源發電量占比約為30%，可再生能源發電量為2.12萬億千瓦時。目前的電力能源結構距離規劃目標仍有一段距離，要實現既定目標，從政策層面來看清潔能源依舊是政策所指，大勢所趨。

(數據來源：國家統計局)

　　“風電”還是“光伏”?

　　以風電和光伏發電為主的可再生能源裝機量持續增長。根據國家能源局發布的2022年全國電力工業統計數據，截至去年12月底，全國累計發電裝機容量約25.6億千瓦，同比增長7.8%。可再生能源總裝機超過12億千瓦，同比增長14%，水電、風電、光伏發電、生物質發電裝機規模均居世界首位。其中，風電裝機容量約3.7億千瓦，同比增長11.2%;光伏發電裝機容量約3.9億千瓦，同比增長28.1%。

　　我國的可再生能源總裝機量2021年已突破10億千瓦，2022年繼續保持增長態勢，尤其是風電和光伏發電的新增裝機容量達到1.25億千瓦，連續三年突破1億千瓦。其中，光伏發電成為2022年新能源新增裝機的主要增量。

　　2022年光伏發電的新增容量為8741萬千瓦，較2021年大幅增長了65%;風電的新增裝機為3763萬千瓦，同比反而下降了21%。風電的發展起步較早，此前總裝機容量一直高于光伏。但近年來由于光伏裝機量的迅速攀升，而風電進入平價上網后裝機步伐放緩，2022年光伏發電的累計裝機規模首次超過風電。

　　(數據來源：國家能源局)

　　光伏發電近幾年的快速發展，得益于產業政策的支持，技術進步下的降本增效，分布式光伏的大力發展，更多的參與者共同推動等。風電和光伏發電有各自的優缺點，風力發電規模較大，成本下降較快，但受限制也較為明顯;光伏發電比較碎片化，特別是近年來分布式光伏的發展大大推動了光伏裝機量的增長，但光伏發電的成本較高，補貼退坡后運營商的盈利承受壓力。

　　我國致力于建立以光伏、風電為主的可再生能源標準體系，雖然光伏裝機量領先優勢明顯，但在未來一定是與風電相輔相成，共同成為清潔能源發展的主要趨勢，助力能源結構向綠色低碳轉型。

　　光伏材料價格回歸理性，運營商2023年業績可期

　　一直以來，困擾著可再生能源發電的一個重要因素就是成本過高，周期長，下游運營商承受巨大的盈利壓力。光伏發電方面，2022年，硅料價格持續走高，帶動光伏產業鏈價格整體上行，集中式光伏電站對材料價格更為敏感，部分項目受到擠壓。但當前硅料和組件價格開始進入下行區間，隨著材料價格逐漸回歸理性，過去擠壓的大型地面光伏項目有望陸續啟動，預計今年的光伏需求將大幅提升。

　　風電方面，與分布式光伏的碎片化不同，風電以大型化項目為主，得益于風機的大型化和風電技術的不斷進步，風電建造成本及度電成本近年來迅速下降，推動風電裝機成本平價進程。但在疫情影響下，原本周期就比較長的大型風電項目建設進度延遲，且在經歷了20/21年的搶裝期終端需求尚未完全恢復。2023年疫情防控政策優化，此前延遲的大型風電項目陸續啟動，有望助力23年風電裝機將重回上升軌道，產業鏈的盈利整體回暖。

　　展望2023年，隨著項目的重新啟動和上游原材料進入降價通道，同時運營商主動加大集采規模、提出限價政策將有效壓降組件采購成本，風光裝機有望持續放量，并帶動新能源運營商規模快速擴張，業績實現明顯增長。

　　水發興業能源(00750.HK)背靠一級山東省屬國有企業水發集團，是聚焦于清潔能源與綠色建筑等領域的綜合清潔能源運營商，始終跟隨國家政策指引和新能源行業的發展趨勢，積極推動各業務板塊的蓬勃發展。根據3月29日公司發布的2022年全年業績公告，水發興業能源在過去一年取得了諸多成績，同時也在各種挑戰中前行。

　　水發興業能源的收入主要由清潔能源、綠色建筑業務構成。2022年公司總資產規模同比增長16.26%至169.71億元，總體收入49.14億元，同比下降24.44%，主要由于疫情管控在建項目延期、上游原材料成本處于高位等原因造成多重不利因素影響所致。公司的毛利為9.64億元，毛利率較2021年的16.53%提升至19.61%。

　　根據公開資料顯示，截至2022年12月31日，水發興業能源累計參建光伏風電等清潔能源項目超過7GW，持有并網電站裝機容量總計679MW，2023年初新增吉林通榆100MW風電項目并網發電。3月21日，水發興業能源已完成并購水發清潔能源股份有限公司的全部審批流程，新增并網項目254MW。截至目前，水發興業能源持有并網項目已達到1.13GW。在新項目的開發方面，據了解公司儲備的項目裝機規模超過13GW，迎來光伏組件價格回落周期后，預計公司的EPC規模將爆發式增長。

　　綠色建筑方面，水發興業能源積累了100余項國內外綠色建設設計、建設經驗，2022年公司新增訂單約25.5億元，先后中標了蘇州華貿等多個超億元大型綠色建筑和鄉村振興項目，在中國建筑裝飾行業的排名躍升至第5位。

　　隨著積壓的風光發電項目的重新啟動和材料成本的下降，項目建設有望提速，增厚業績的同時將為下游運營商擴大利潤空間，2023年行業有望迎來豐收年。盡管因為2022年光伏組件價格上漲，致使水發興業能源業績有所下滑，但公司在手項目儲備豐厚，將為業績形成有效支撐，水發興業能源的業績也將在2023年迎來明顯增長。（鳳凰網港股）