國家政策頻出 國家電網未來如何發展

　　國家發展改革委、司法部印發《關于加快建立綠色生產和消費法規政策體系的意見》的通知。要求到2025年，綠色生產和消費相關的法規、標準、政策進一步健全，激勵約束到位的制度框架基本建立，綠色生產和消費方式在重點領域、重點行業、重點環節全面推行，我國綠色發展水平實現總體提升。其中重點提到，促進能源清潔發展，建立健全可再生能源電力消納保障機制。加大對分布式能源、智能電網、儲能技術、多能互補的政策支持力度，研究制定氫能、海洋能等新能源發展的標準規范和支持政策。

　　根據國家統計局發布的《中華人民共和國2019年國民經濟和社會發展統計公報》顯示，2019年，我國天然氣、水電、核電、風電等清潔能源消費量占能源消費總量的23.4%，上升1.3個百分點。

　　近期，國家多部門出臺相關政策支持此類清潔能源的發展。

　　國家能源局發布《關于2020年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，政策落地時間早于預期，考慮疫情對項目開展的影響，能源局將平價和競價項目申報的截止日分別由3月中旬和4月底推遲至4月底和6月15日，留給企業申報的時間更加充分。

　　國家電網有限公司最新編制《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流項目前期工作計劃》顯示，南陽-荊門-長沙、南昌-長沙、武漢-荊門、駐馬店-武漢、武漢-南昌5條特高壓交流工程計劃在今年3月至12月間獲得核準批復。白鶴灘-江蘇、白鶴灘-浙江兩條特高壓直流工程分別計劃今年6月和今年12月獲得核準批復。除了特高壓工程，國網公司還計劃推進蕪湖特高壓變電站擴建工程等一批提升特高壓通道效率效益的重點項目。

　　對于特高壓建設，國金證券最新研報指出，當前國家在已經規劃(包括在建和已投運)的各類特高壓項目大概在50-60條之間，意味著仍有大約30條已納入規劃線路在未來有望落地，特高壓自04年研究開始其經濟性和技術可行性就一直備受爭議，但特高壓(柔直)技術卻在爭議中不斷提升和改善，其在新能源消納、煤炭基地外運、緩解中東部用能緊張、減少大氣污染方面卻起到了實實在在的社會和經濟效應，加之未來全球能源互聯的快速進展，特高壓長期持續性發展空間仍然巨大。

　　該機構認為，電力清潔發展大背景下，信息通信先行、互聯大電網隨后。能源清潔、低碳利用技術創新是各國關注的焦點，電力行業也在清潔發展目標驅動下，不斷突出可再生能源在能源供應中的主體地位。在提高清潔能源應用的電力系統中，“源網荷儲”各個環節急劇變化，一方面，信息通信技術與物理系統的深度融合成為關鍵趨勢;另一方面，進一步加強電網互聯成為趨勢。

　　在目前電力格局下，預計未來國網發展方向不變，電力行業清潔化發展背景下信息通信、互聯大電網將是未來發展重點方向。特高壓線路投資結構發生變化，向配網、二次系統轉換，推薦國電南瑞、國網信通、遠光軟件。同時，“十四五”特高壓投資高于目前國網所宣布的投資，利好特高壓龍頭企業，推薦許繼電氣、平高電氣。

　　中泰證券表示，特高壓規劃超預期、電力物聯網主線繼續推進、配網環節投資加強、綜合能源服務規模再上臺階，整體電網投資有望穩健增長。推薦相關標的：

　　國電南瑞：公司為國內電網智能化、信息化領域龍頭，產業優勢突出，2020年三型兩網戰略繼續推進、5G合作建設有望落地，公司信息化訂單有望進入爆發階段。為期6年以上的結構性投資方向帶來公司二次騰飛。

　　匯川技術：公司為國內工業自動化龍頭，技術底蘊深厚，行業營銷能力出色，近年來憑借高性能產品及解決方案在專用領域積極替代外資品牌，品牌效應持續提升。四季度以來制造業需求有望回暖，公司海外布局穩步推進。

　　良信電器：公司為國內低壓電器中高端市場領導者，研發實力領先，品牌影響力凸顯，有望受益于地產龍頭客戶份額持續提升、5G基站大規模建設帶來的1U微斷產品增量等。

　　麥格米特：公司依托強大研發平臺和管理平臺，形成了以“智能家電+工業電源+新能源+工業自動化+智能制造”跨領域多元化布局，內生增長潛力大，進入協同效率提升期。新能源車業務預期低，憑借“研發技術+規模化產品可靠性+成本優勢”，積極開拓國際車企客戶并有潛力突破。

　　正泰電器：公司為國內低壓電器龍頭，基于新能源解決方案打造“新能源發電+配、售、用電”全產業鏈，協同效應凸顯。公司持續推進渠道建設與行業大客戶拓展，低壓電器份額有望持續增長;新能源領域公司積極推進海外布局，全球競爭地位穩步提升。