鋰電產業“觸底向上”

　　蛇年伊始，機器人迅速“出圈”，成為資本市場當之無愧的“頂流”。

　　巨頭們“跑步”進入機器人賽道，各大科技公司也在加大投入，以寧德時代新能源科技股份有限公司(以下簡稱“寧德時代”)為代表的鋰電池廠商入局機器人的一系列消息更是成為業內焦點。

　　回望過去兩年，鋰電池產業出現了激烈的“內卷式”競爭，產能過剩、“價格戰”等問題讓整個行業陷入低迷。

　　如今，鋰電池企業和機器人的碰撞，會擦出怎樣的火花?與此同時，儲能、eVTOL(電動垂直起降飛行器)以及輕型動力等細分領域對于鋰電池的應用場景也開始涌現，鋰電池產業應用邊界在不斷拓寬。隨著供需格局的重構，以及技術創新提速，2025年的鋰電產業又會迎來怎樣的變革?

　　布局機器人賽道

　　在蛇年春晚舞臺上扭秧歌的人形機器人一時間名聲大噪，需求不斷增加，一度處于脫銷狀態。資本市場對機器人產業鏈的追問更是緊隨其后。這款人形機器人用的哪家公司的鋰電池，也引發了投資者的廣泛討論。正如最早的新能源汽車一樣，市場非常關注鋰電池用于機器人的續航如何、是否安全?機器人又將如何“反哺”鋰電產業?

　　當前，鋰電池企業不僅僅是機器人電池的提供者，也在作為自研者的角色親自下場制造機器人。據記者梳理，入局機器人賽道的鋰電池企業，既有鋰電池廠商，也有鋰電池材料及鋰電池設備等廠商。

　　寧德時代官網顯示，2022年1月份，寧德時代未來能源(上海)研究院(以下簡稱“未來能源研究院”)與上海交通大學合作，雙方共同攻關新能源領域前瞻性技術，建設為全球未來能源創新中心。另據了解，未來能源研究院系寧德時代設立的全資子公司。

　　產業研究先行，資本布局緊隨其后。去年底以來，寧德時代已參投了兩家具身機器人公司。2024年11月份，由寧德時代聯合創始人參與設立的海南柏睿創業投資中心(以下簡稱“柏睿資本”)，對具身機器人公司千尋智能(杭州)科技有限公司獨家注資“天使+”輪融資;2025年1月22日，柏睿資本跟投了維他動力(北京)科技有限公司的種子輪投資。

　　不僅僅是寧德時代這樣的鋰電池龍頭企業瞄準了機器人市場，鋰電池材料端的頭部企業也在積極布局這一領域。例如，中偉新材料股份有限公司(以下簡稱“中偉股份”)從事鋰電池正極材料前驅體的研發、生產、加工及銷售業務。

　　中偉股份相關負責人向《證券日報》記者透露：“公司正在就機器人等新領域的電池材料進行探索和布局。公司的鎳系材料(如高鎳三元材料)、鈷系材料(如鈷酸鋰)可以應用于機器人領域的電池材料。”

　　“機器人肯定是產業發展的一個重要方向，公司在內部研究討論的時候很明確。”另一家鋰電池材料企業相關負責人亦表示，機器人商用化時代的逐步開啟，將會給鋰電池行業發展注入新動力。

　　“就人形機器人而言，其與新能源汽車類似，均要使用動力電池。”萬創投行研究院院長段志強在接受《證券日報》記者采訪時表示，人形機器人對電池應用的考量因素主要有強安全性、高能量密度，以及較長的循環使用壽命等基本條件。尤其能量密度越高，人形機器人的重量就越輕，體積也會相對較小。

　　據段志強介紹，從長遠來看，價格適中、便于推廣、利于維護的機器人鋰電池會更受市場的歡迎。

　　可以看到，人形機器人正在成為鋰電池的熱門應用領域，更打開了鋰電池產業新的想象空間。多家機構認為，人形機器人有望在2025年迎來商業化量產元年。另據摩根士丹利預測，預計到2050年，中國的人形機器人市場規模將達到6萬億元，人形機器人總量將達到5900萬臺。而每臺機器人，都要搭載一組電池系統作為驅動力。

　　上述中偉股份負責人表示：“機器人對鋰電池正極材料產業有多方面影響。在技術層面，將加速推動材料性能升級及新型材料研究;在市場方面，將為產業開辟新需求，推動規模增長;在生產方面，將提升效率、質量，降低成本。”

　　業界普遍認為，盡管不少鋰電池企業發出了進軍機器人領域的信號，但目前仍處于前期探索階段，具備資金、資源優勢的頭部鋰電池企業更具備基礎優勢。

　　段志強坦言：“相比用于新能源汽車，人形機器人對所使用的鋰電池的要求更高。目前鋰電池企業入局機器人領域更多是轉型發展的需要，未來還有很長一段路要走。一方面，鋰電池在人形機器人領域尚未實現大規模應用。另一方面，目前各家鋰電池廠商布局機器人的技術路線可能還存在一定分歧，尚處于探索階段。”

　　供需格局迎變?

　　鋰電池企業紛紛入局機器人領域背后，是其在行業競爭愈發激烈的背景下，探尋新發展路徑的重要選擇。自2023年起，鋰電池產業在經歷高速擴張后進入深度調整階段，產業內利潤下行、“內卷”嚴重。

　　不過，與產業此前供需失衡的態勢有所不同，據記者多方采訪了解到，2025年，鋰電池產業供需矛盾或有所緩解，將從“野蠻擴張”轉向“精細化競爭”。

　　“今年鋰電池產業的供需格局呈現‘總量過剩、結構緊缺’的特征。”一位從事鋰電池業務的企業人士向《證券日報》記者表示，今年鋰電池產業低效產能將加速出清，龍頭企業市占率有望進一步提升。具備技術壁壘、資源掌控力和全球化能力的企業將主導市場，低效產能和同質化產品廠商將面臨淘汰。

　　在真鋰研究(北京華清正興科技發展有限公司)首席分析師墨柯看來，經歷了前期產能過剩的調整期，鋰電池產業供需格局終于走向拐點，產業將邁向新的發展階段。首先，需求端的回升是關鍵的支撐因素。其次，與需求增長相伴的，是鋰電池產業鏈供給端方面的結構性調整。

　　據中信建投證券預測，2025年鋰電池裝機需求將達到1813GWh，同比增長23%。這一增長動力依舊源于新能源汽車滲透率的持續提升。與此同時，儲能市場也是拉動鋰電池需求的另一重要引擎，預計2025年新增的儲能裝機量將達到220GWh至250GWh，對應的電池需求在440GWh以上。

　　與需求回升相并行的是，供給端的結構性調整同樣在拉動鋰電池產業走出低谷。據一位鋰電池企業負責人透露：“在此前供給過剩的背景下，2024年鋰電池產業投資規模同比下降了64%。同時，低效產能加速出清、行業集中度不斷提升。”

　　目前，鋰電池產業在經歷了長達兩年的調整后，產業鏈各環節價格已顯現拐點跡象。上述中偉股份負責人向記者表示，磷系鋰電池材料價格在2024年末開始反彈，進入漲價周期。

　　“總體來看，預計鋰電池產業今年的發展態勢要好于去年，明年還會更好。”墨柯表示，碳酸鋰價格目前處于低位，按周期來看，明年碳酸鋰的價格拐點或將到來。與鋰相關的材料等定價基本上以碳酸鋰價格為參照，隨著碳酸鋰價格轉向上行，對應的鋰電池材料等環節都有可能繼續漲價。

　　技術及“出海”驅動增長

　　長遠來看，隨著鋰電池產業新一輪上行周期的到來，追求技術創新、高價值創造仍是鋰電池企業需長期踐行的主線任務。

　　寧德時代董事長曾毓群認為，過去十年，公司的研發投入已累計超過了700億元。作為一家科技驅動的企業，公司一直在踐行且努力的方向可以概括為：拓展電池產品邊界，重構新能源技術商業價值，重塑產業的可持續性生態。

　　業內普遍認為，當前，鋰電池領域相關技術的革新正在不斷演進的同時，包括儲能、eVTOL、輕型動力、低溫場景等眾多細分市場仍有待開發。隨著技術不斷突破，固態電池作為鋰電池產業的重要方向之一，有望重塑鋰電池產業格局。多家企業公布的量產時間表顯示，預計2026年至2027年將是固態電池產業化的關鍵節點。

　　此外，作為鋰電池行業又一重要的技術革新，超快充電池技術也備受追捧。以磷酸鐵鋰正極材料為例，一家鋰電池企業相關負責人告訴記者：“為匹配4C快充技術需求，多家鋰電池龍頭企業已實現第三代高壓密磷酸鐵鋰的規模化量產，少數龍頭企業已具備第四代高壓密磷酸鐵鋰生產技術，并可滿足5C快充需求。”

　　在墨柯看來，技術是產業加速發展的關鍵。在當前鋰電池產業“內卷”的背景下，企業修好內功，專注創新是正確的選擇。

　　業內認為，技術革新驅動鋰電池產業新一輪增長的同時，也將助力鋰電池產業走向海外，實現產業由“大”到“強”。

　　上述從事鋰電池業務的企業人士向記者表示：“如固態電池、快充技術等技術創新，將助力企業拓展海外市場。”

　　近年來，作為我國出口“新三樣”之一，鋰電池在海外市場的需求強勁，也使得鋰礦、鋰電池材料、鋰電池設備等諸多產業鏈上企業加快了“出海”步伐，投產、在建、擬建的產能持續提升。深圳市高工產業研究有限公司鋰電池研究所發布的數據顯示，預計到2027年，我國鋰電池企業海外市場新增落地產能將達到190GWh，對應的海外鋰電池設備市場規模將達到590億元，總產能將突破1120GWh。

　　廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強向《證券日報》記者表示，當前，鋰電池企業仍需要努力推動技術變革，堅持以創新驅動發展，進一步實現降本增效。在國內新能源汽車已經達到較高滲透率的背景下，“出海”是鋰電池企業未來加速發展的重要途徑之一。(來源：證券日報記者 馮雨瑤 李 婷)