隨著碳酸鋰現(xiàn)貨價格重回上升趨勢，作為平抑價格波動、降低鋰電賽道企業(yè)經(jīng)營風險的重要金融工具，碳酸鋰期貨期權推出的腳步正在逐漸加快。近日，多家期貨公司收到廣州期貨交易所《關于開展碳酸鋰期貨、期權仿真交易的通知》(以下簡稱《通知》)。根據(jù)《通知》要求，交易所已于6月6日啟動碳酸鋰期貨仿真交易，于6月7日啟動碳酸鋰期權仿真交易。
據(jù)了解，此次仿真交易主要包括交易、結算、監(jiān)查和交割業(yè)務，各期貨公司需要根據(jù)仿真交易平臺完成測試任務，并記錄仿真交易過程中發(fā)現(xiàn)的問題并反饋。同時，仿真交易相關情況、數(shù)據(jù)不會公開披露，只做內部參考。
《證券日報》記者以投資者身份致電盛新鋰能時，其相關負責人表示，公司有碳酸鋰產(chǎn)品的套保需求，目前已經(jīng)獲得了廣州期貨交易所仿真交易的資質。
東高科技投研學院副院長揭沖對《證券日報》記者表示：“隨著仿真交易的推出，距離碳酸鋰期貨期權真正掛牌上市交易又邁出了一大步。預計碳酸鋰期貨期權的推出將會大大提升整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)的穩(wěn)定性，也將有利于鋰電行業(yè)價格的透明化和規(guī)范化，減少市場失真和價格不確定性，促進整個賽道健康發(fā)展。”
規(guī)避鋰價波動風險需求迫切
隨著我國碳酸鋰需求量的快速增長以及價格的劇烈波動，碳酸鋰期貨期權的投資需求與日俱增。中期研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年全球碳酸鋰產(chǎn)量為60.6萬噸，其中我國產(chǎn)量37.9萬噸，占比達到62%。同時，我國作為全球最大的碳酸鋰消費國和鋰電池生產(chǎn)國，2022年碳酸鋰消費需求達到了50.5萬噸，占全球消費需求量的約81%。
作為鋰電產(chǎn)業(yè)重要的上游原料，如此龐大的需求量也使得碳酸鋰現(xiàn)貨價格近兩年出現(xiàn)劇烈波動。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月7日電池級碳酸鋰報價31.1萬元/噸，自4月24日從17.9萬元/噸展開企穩(wěn)反彈以來，已累計上漲73.74%。拉長時間線來看，2023年1月3日至4月24日，電池級碳酸鋰報價累計下滑65.41%。
康楷數(shù)據(jù)科技首席經(jīng)濟學家楊敬昊向《證券日報》記者表示，伴隨我國新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，無論是從新能源汽車到全自動化碼頭的集裝箱運輸車，還是從分布式光伏到電池儲蓄電站，鋰電應用領域都在快速擴充。同時政府對于相關產(chǎn)業(yè)的關注和扶持力度不減，6月2日召開的國務院常務會議提出，鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，統(tǒng)籌國內國際資源開發(fā)利用，健全動力電池回收利用體系。
“正由于以上原因，電池級碳酸鋰在我國的需求增幅明顯，產(chǎn)業(yè)規(guī)模巨大，但在今年年內碳酸鋰現(xiàn)貨價格卻經(jīng)歷了過山車式的大起大落，故而該品種的上市無疑對企業(yè)利用碳酸鋰期貨及期權工具進行套期保值、規(guī)避價格風險有著巨大的意義。”楊敬昊表示。
揭沖補充稱：“最為重要的是，碳酸鋰期貨期權市場的建立將會促進碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)調和發(fā)展，為各個環(huán)節(jié)提供更加豐富的金融服務和金融工具，有助提高碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈整體的效益和競爭力。更進一步來看，也可以促進我國金融市場的國際化進程，增強中國金融市場的國際影響力和競爭力。”
通過套期保值平衡經(jīng)營風險
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，目前已有包括贛鋒鋰業(yè)、江特電機、盛新鋰能等在內的多家上市公司發(fā)布了《關于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交割廠庫的公告》。
據(jù)上述盛新鋰能相關負責人透露，公司已有專門的部門去負責碳酸鋰期貨期權業(yè)務，包括通過套期保值平衡經(jīng)營風險等，“但公司目前并未獲得未來套保額度或與公司碳酸鋰現(xiàn)貨交易比例的具體數(shù)值。”
鋰鹽生產(chǎn)商雅化集團在回復投資者提問時表示，公司擬積極參與碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務，以有效降低市場價格波動風險。
揭沖表示，碳酸鋰期貨期權真正推出以后，企業(yè)在參與套保過程中應重點關注三個問題。第一，風險管理問題。企業(yè)可能在鎖定期權合約的價格后，忽略其他潛在風險的影響，所以企業(yè)應全面了解所有可能的風險，并采取適當?shù)娘L險管理措施。第二，企業(yè)可能缺乏期貨交易相關的知識和經(jīng)驗，導致無法理解期貨市場的運作和規(guī)則，企業(yè)需要在涉足期貨市場之前，對相關的知識和技能進行充分的培訓。第三，信息透明度較差的問題，碳酸鋰期貨和期權市場參與投資個體較少，信息透明度可能不高，如果企業(yè)沒有正確的市場情報，可能會影響市場決策和交易結果，因此企業(yè)應積極獲取市場信息，以便在交易中做出更明智的決策。
楊敬昊進一步表示：“碳酸鋰作為新品種上市，其成交量和持倉量相較于運行時間較長的老品種而言，流動性會相對受限，因此參與碳酸鋰套保業(yè)務的企業(yè)嚴格實行事前風控政策就顯得尤為重要。”
來源：證券日報 記者 李 正
作者：李 正
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