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動態2023-03-15
3月14日，首批兩只新能源REITs——中信建投國家電投新能源REIT、中航京能光伏REIT面向公眾投資者發售。
原計劃募集期為3月14日-15日的兩只新能源REITs均在發售首日“售罄”，將提前結束公眾投資者募集并啟動比例配售。
業內人士表示，新能源項目在公募REITs領域的首次亮相，標志著我國在新能源領域重資產行業融資創新模式的成功探索，也向資本市場提供了支持實體經濟的綠色金融投資新渠道。
認購火爆
3月14日晚，中航基金、中信建投基金發布公告稱，由于公眾投資者認購踴躍，截至3月14日，兩只新能源REITs公眾投資者累計有效認購規模已超過公眾投資者初始募集規模上限，決定提前結束基金公眾投資者募集，并進行比例配售。
除了公眾投資者，在網下詢價階段，兩只產品同樣受到專業機構投資者的認可。根據中航京能光伏REIT發售公告，項目詢價區間為9.640元/份-10.185元/份，參與詢價機構共82家，合計256個配售對象，擬認購數量總和為543337萬份，整體認購倍數達到123.21倍。從報價來看，詢價參與機構眾多，報價中位數為10.185元/份，加權平均報價為10.1676元/份。較高的報價中位數和加權平均數，體現了機構投資者對項目收益和穩定性的認可。
據中信建投國家電投新能源REIT發售公告，在詢價期間共收到77家網下投資者管理的217個配售對象的詢價報價信息，報價區間為9.670元/份-10.210元/份，擬認購份額數量總和超過119.97億份，達到初始網下發售份額數量的85.7倍。從報價來看，網下投資者報價的中位數為10.2100元/份，加權平均數為10.1892元/份。
根據詢價結果，中航京能光伏REIT最終確定認購價格為9.782元/份，募集總份額為3億份，通過向戰略投資者定向配售、向符合條件的網下投資者詢價發售以及向公眾投資者公開發售相結合的方式發售。其中，戰略配售初始發售份額為2.37億份，網下初始發售份額為0.441億份，公眾初始發售份額0.189億份，預計募資總額為29.346億元。
中信建投國家電投新能源REIT確定認購價格為9.800元/份，發售份額總額為8億份，初始戰略配售發售份額6億份，公眾初始發售份額0.6億份，預計募集資金總額達78.40億元。
底層資產優質
2021年7月2日，國家發展改革委印發《關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點工作的通知》，明確將風電、光伏發電、水力發電等清潔能源項目納入試點范圍。業內人士介紹，作為首批新能源REITs，底層資產均選取了新能源行業較為優質的項目。
資料顯示，中信建投國家電投新能源REIT發起人為國家電投，基金管理人為中信建投基金，財務顧問及計劃管理人為中信建投證券。該項目底層資產為位于“海上風電第一城”江蘇省鹽城市的濱海北H1、濱海北H2海上風電和配套運維驛站項目，合計裝機規模500兆瓦。截至評估基準日2022年12月31日，資產組評估價值為71.65億元。
中航京能光伏REIT的發起人為京能國際，京能國際能源發展(北京)有限公司及聯合光伏(常州)投資集團有限公司為原始權益人，中航基金為基金管理人，中航證券為計劃管理人，招商證券為財務顧問，華夏銀行為基金托管人。基礎設施資產為陜西榆林的300兆瓦光伏發電項目和湖北隨州100兆瓦光伏發電項目。
中國證券報記者實地探訪中航京能光伏REIT底層項目了解到，底層資產陜西榆林光伏項目和湖北隨州光伏項目分別于2017年和2015年實現全容量并網發電，成熟度較高;兩個項目年發電收入合計超過4億元，具有較好的經濟效益;從發電消納情況看，湖北隨州光伏項目一直保持100%消納，陜西榆林光伏項目消納水平接近95%。
融資新渠道
隨著全球氣候問題日益嚴峻，綠色能源的發展已成為世界各國的共同目標。綠色能源項目的建設需要大量資金投入，而傳統的項目融資方式缺乏成熟的資本金退出機制、長期大量占用電力企業資本金額度，也成為制約其發展的重要因素之一。新能源REITs的出現為能源行業的綠色轉型提供了全新的投融資模式。
中航基金表示，首批新能源公募REITs的落地，對清潔能源發電等重資產行業如何有效地融通資金并降低負債有積極示范效應。新能源項目在公募REITs領域的首次亮相，標志著我國在新能源領域重資產行業融資創新模式的成功探索，也向資本市場提供了支持實體經濟的綠色金融投資新渠道。
“隨著投資布局的深入，清潔能源發電企業的資產負債率急劇飆升，依靠銀行貸款、融資租賃等傳統融資渠道存在一定局限性;而公募REITs可為新能源發電資產的投融資提供新的渠道和模式，在助力盤活存量新能源資產、優化新能源發電企業負債結構(將負債率控制在合理水平)的同時，推動新能源基礎設施行業快速發展。”一位能源企業相關負責人表示。
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