新能源汽車估值藏巨大泡沫?

　　新能源車又漲瘋了，美股與A股開啟“飆車”模式。截至24日下午，中國車企有三家擠入全球車企市值排行榜前十，包括比亞迪第四，蔚來第五，小鵬第十。有行業(yè)觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源汽車估值可能隱藏巨大的泡沫。風(fēng)險(xiǎn)之一是投資者對(duì)新能源車的發(fā)展過于樂觀。

　　馬斯克躍升為全球第二富豪

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月23日，美股市場(chǎng)特斯拉大漲6.51%，又一次創(chuàng)下新高;三大“造車新勢(shì)力”兇猛跟漲，蔚來漲13.1%，理想汽車漲14.48%，小鵬汽車漲33.98%，股價(jià)首次站上70美元大關(guān)。三股在當(dāng)日市值累計(jì)增長265億美元(約合1743億元人民幣)。

　　隨著特斯拉股價(jià)今年內(nèi)的不斷攀升，第三方數(shù)據(jù)顯示，馬斯克的凈資產(chǎn)升至1280億美元，已超越微軟的聯(lián)合創(chuàng)始人比爾·蓋茨，躍升成為全球第二大富豪，僅次于亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯。

　　24日A股新能源車概念多股漲停。當(dāng)日，新能源汽車指數(shù)上漲0.67%。新能源整車股方面，比亞迪收盤跌0.01%，市值再破5000億元大關(guān);造車新勢(shì)力小康股份漲停，7個(gè)交易日6個(gè)漲停板，市值增加超百億。

　　值得注意是，小康股份于11月23日晚間披露風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，提及四大風(fēng)險(xiǎn)：二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)、非公開發(fā)行 A 股股票風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、控股股東發(fā)行的可交債進(jìn)入換股期。

　　據(jù)公司最新三季報(bào)顯示，2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入92.3億元，同比下降20.2%，降幅較去年同期擴(kuò)大;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-7.3億元，上年同期為-4.2億元，虧損幅度擴(kuò)大。

　　近一個(gè)月多來，汽車板塊尤其是新能源車表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。有分析師認(rèn)為，新能源汽車估值偏高，短期不建議投資者配置。

　　上述三家造車新勢(shì)力依然“燒錢”階段。據(jù)一份行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，過去11個(gè)季度，蔚來汽車一共虧損248.49億元，月均虧損7.53億元;小鵬汽車虧損70.33億元，月均虧損2.1億元;理想汽車虧損42.29億元，月均虧損1.28億元。

　　前10月特斯拉在中國銷量超9萬輛

　　今年下半年，國內(nèi)汽車銷售迎來V形反彈。新能源汽車市場(chǎng)更迎來市場(chǎng)和政策重大利好。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月新能源汽車產(chǎn)銷雙雙超過16萬輛，分別達(dá)到16.7萬輛和16.0萬輛，環(huán)比增長19.6%和13.9%，同比增長69.7%和104.5%。今年1~10月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成91.4萬輛和90.1萬輛，同比分別下降9.2%和7.1%。

　　在中國新能源汽車市場(chǎng)，特斯拉是優(yōu)等生。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，特斯拉Model 3在10月銷量為12143輛，位列當(dāng)月第二。今年1~10月，特斯拉 Model 3累計(jì)銷量92051輛，足足超過第二位的宏光MINI47775輛。在10月的銷售前10位車型中，小鵬汽車未有上榜。

　　小鵬官方的數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度P7交付量達(dá)6210臺(tái)，而2020年第二季度的交付量為325輛。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月31日，P7已累計(jì)交付了8639臺(tái)。

　　小鵬汽車與特斯拉“隔空”互掐

　　日前，小鵬汽車宣布其下一代自動(dòng)駕駛架構(gòu)將包括激光雷達(dá)技術(shù)。消息公布不久，引發(fā)美國業(yè)內(nèi)人士的討論，馬斯克轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)內(nèi)容，暗示對(duì)方“抄襲”。隨后小鵬汽車董事長何小鵬在其個(gè)人微博疑似回應(yīng)馬斯克。

　　據(jù)了解，馬斯克在社交平臺(tái)上表示，他們有特斯拉的舊版軟件，而沒有我們最新的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)。“很顯然，這只是小鵬的問題，其他中國公司沒有這么做。”

　　當(dāng)然，何小鵬亦“不示弱”發(fā)微博疑似“回懟”，其表示，“造謠早就證明是無法打敗任何競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的。明年開始，在中國的自動(dòng)駕駛你要有思想準(zhǔn)備被我們打得找不著北，至于國際，我們會(huì)相遇的。”

　　對(duì)此，汽車專家對(duì)記者表示，盜竊技術(shù)是需要有證據(jù)，但看不到有什么證據(jù)說明小鵬汽車侵權(quán)。

　　事實(shí)上，特斯拉指責(zé)小鵬汽車抄襲不是第一回。梳理發(fā)現(xiàn)，去年3月，特斯拉在美國加州起訴小鵬汽車員工曹光植偷竊自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)代碼。據(jù)悉，曹光植承認(rèn)了特斯拉指控的大部分事實(shí)，但否認(rèn)竊密。今年4月，小鵬汽車對(duì)事件發(fā)聲明稱，至今沒有任何證據(jù)顯示，小鵬汽車有濫用商業(yè)機(jī)密或其他不當(dāng)行為。目前該訴訟案件未有最終結(jié)果。

　　今年6月，有媒體發(fā)文稱，小鵬汽車的官網(wǎng)設(shè)計(jì)抄襲了特斯拉官網(wǎng)。文章稱，小鵬新車P7的介紹頁面跟特斯拉Model S的介紹頁面十分相似。記者登錄小鵬汽車官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，P7車型的頁面早已更新。