加碼一體化布局 光伏組件龍頭業績亮眼

       3月22日晚間，晶澳科技披露2022年業績報告，公司2022年實現營收729.89億元，同比增長76.72%；歸母凈利潤為55.33億元，同比增長171.4%。

　　中國證券報記者梳理發現，多家一體化組件企業2022年出貨量實現大增，并不斷加碼光伏一體化產能。業內人士表示，提高一體化率是組件端降本的方式之一，能有效降低外采比例，光伏企業一體化發展是未來大趨勢。

　　出貨量普遍大增

　　一體化組件龍頭晶澳科技、晶科能源、天合光能都在公告中表示，2022年公司實現組件出貨量大幅增長。

　　晶澳科技2022年年報顯示，報告期內，公司電池組件出貨量達39.75GW（含自持電站672MW），再創歷史新高。預計2023年電池組件出貨量達60GW-65GW。

　　晶科能源3月10日晚披露公司2022年第四季度及2022年度業績情況說明。根據公告，晶科能源2022年實現總收入835.3億元，同比增長104.6%；實現歸屬于公司普通股股東的凈利潤6.65億元，同比下降7.7%。

　　晶科能源表示，總收入同比增長主要系太陽能組件出貨量增長，公司2022年實現太陽能組件出貨量44520MW（44.52GW），預計2023年底單晶硅片、高效電池和組件的產能將分別達到75GW、75GW和90GW，2023年組件出貨量達60GW-70GW。

　　天合光能2022年業績快報顯示，公司實現營業總收入852.48億元，較上年增長91.65%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為37.11億元，較上年增長105.68%。天合光能表示，報告期內，公司營業總收入、歸母凈利潤增長主要系公司光伏組件業務及分布式業務增長顯著。

　　一體化是大趨勢

　　今年以來，晶澳科技已拋出多筆大額投資擴產計劃，加碼一體化發展。1月19日，晶澳科技公告稱，公司擬在鄂爾多斯市建設光伏全產業鏈低碳產業園項目，項目包括建設生產15萬噸/10萬噸光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏電池、10GW光伏組件及配套輔材項目，總投資約400億元。

　　2月24日，晶澳科技再度公告稱，擬發行可轉債募資不超過89.6億元，用于包頭晶澳（三期）20GW拉晶切片項目、年產10GW高效電池和5GW高效組件項目、年產10GW高效率太陽能電池片項目和補充流動資金。

　　晶澳科技在2022年年報中表示，預計到2023年底公司組件產能超80GW，硅片和電池環節產能達到組件產能的90%左右。

　　硅片龍頭隆基綠能同樣在加大一體化布局力度。1月17日晚，公司公告計劃在陜西省西咸新區投建年產100GW單晶硅片項目及年產50GW單晶電池項目，預計總投資額為452億元。

　　隆基綠能表示，本次簽訂項目投資協議符合公司未來產能規劃，有利于公司充分發揮技術和產品領先優勢，進一步提升產能規模，不斷提高市場競爭力。

　　東吳證券研報認為，提高一體化率是組件端降本的方式之一。近年來隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能均實現多個環節的一體化配套生產，行業外采比例下降，一體化是未來大趨勢。

　　國金證券研報認為，一體化企業盈利由硅片、電池片、組件三個環節的盈利累加構成，預計2023年一體化組件企業三大核心環節的盈利趨勢將呈現為：硅片環節盈利壓縮、電池片環節維持高盈利、純組件環節盈利持穩。

　　值得注意的是，自去年9月正式擴產組件業務以來，通威股份一體化發展不斷提速。據北極星太陽能光伏網統計，2023年至今，通威股份已拿下9個組件訂單，三峽集團、華潤電力、國家能源集團、廣東省能源集團等央企國企的組件采購項目中，通威股份明確中標規模達到2.6GW。產能規劃方面，通威股份光伏首席技術官邢國強曾表示，2023年公司組件產能規劃為80GW。
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