全國碳排放權交易市場自7月16日上線交易以來，運行平穩(wěn)有序，呈現(xiàn)價漲、量縮、市場關注度持續(xù)提升三大特征。業(yè)內(nèi)人士表示，碳排放配額價格表現(xiàn)整體符合預期，但市場整體交投熱度欠佳。
價漲量縮 交投平穩(wěn)
上海環(huán)境能源交易所8月4日盤后發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全國碳市場碳排放配額當日收盤價58.70元/噸，相對于7月16日上線時48元/噸的開盤價，碳排放配額交易價格近半個多月來累計漲幅22.29%。
國網(wǎng)英大碳資產(chǎn)管理（上海）有限公司相關人士向中國證券報記者表示，近半個多月全國碳市場交投平穩(wěn)，碳排放配額價格表現(xiàn)整體符合預期，價格大體運行在50元/噸至60元/噸區(qū)間，相較于全國統(tǒng)一市場之前的水平，可以稱得上“價格喜人”。但近期市場成交量相對清淡，觀望氣氛較濃。在上線交易后，由于碳排放配額價格出現(xiàn)一輪較為明顯的行情，因此目前關注該市場的企業(yè)明顯增多。
上述人士稱，目前參與交易的發(fā)電企業(yè)手中共有碳排放配額約63億噸。截至8月4日收盤，市場開市半個多月來的成交量共605.90萬噸（含大宗交易），折算得出的換手率不足0.1%。而7月16日當天成交量為410萬噸。
市場存較大提升空間
上海某儲能企業(yè)負責人表示，全國碳市場交投熱度還沒有完全反映國家政策及新能源產(chǎn)業(yè)層面對于碳達峰、碳減排的推動進程。未來市場還需進一步激活，以便更好地達成碳中和政策目標。就微觀層面而言，包括其所在公司在內(nèi)的綠色能源企業(yè)，期待能夠讓自身的碳資產(chǎn)體現(xiàn)更多價值。
興業(yè)證券等券商發(fā)布研報稱，在碳交易影響下，高耗能行業(yè)中存量產(chǎn)能的競爭格局將加速優(yōu)化，具有能效優(yōu)勢的企業(yè)會大大受益于碳資產(chǎn)的增量收益。
前述英大碳資產(chǎn)人士分析，為進一步活躍市場，增加碳資產(chǎn)管理的市場需求，全國碳市場有三方面政策需要明確：一是碳排放配額的有效年限，二是投資機構何時能夠入場，三是國家核證自愿減排量如何開啟。由于目前的碳排放配額為免費發(fā)放，在短期內(nèi)，企業(yè)對于減排的需求并不十分強烈。例如，發(fā)電企業(yè)的機組、煤質(zhì)、運營管理水平以及運行小時數(shù)等因素在很大程度上決定了其配額的盈缺，通過簡單技改實現(xiàn)減排的空間不大，而且減排成本較高。此外，該人士強調(diào)，由于在全國碳市場運行初期并未允許投資機構參與交易，后續(xù)機構一旦能夠入場，將為碳資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展帶來明顯促進作用。
A股受益板塊可長期看好
在與碳減排相關的股票市場投資方面，明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉表示，全國碳市場開市以來整體交投平穩(wěn)，價格呈震蕩上升趨勢。綜合歐洲之前的經(jīng)驗，結合中國國情，通過控制配額上限、引入有償發(fā)放機制，以及增加碳遠期等交易產(chǎn)品，將會逐步形成合理且穩(wěn)定的碳定價機制。
馬科偉認為，在碳交易價格上行疊加央行發(fā)布綠色信貸政策的背景下，新能源運營商有望迎來利潤與現(xiàn)金流的雙重改善。在碳達峰之前，A股市場最為受益的板塊是新能源行業(yè)，如光伏和儲能等，而稀有金屬可能迎來長期估值抬升的機會。環(huán)保行業(yè)內(nèi)的垃圾焚燒與再生資源兩大賽道，也將持續(xù)受益于我國大力推動碳減排的長期進程。
暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝稱，相關高能耗子行業(yè)將受到嚴格限制，在未來數(shù)年內(nèi)相繼觸及產(chǎn)能“天花板”，行業(yè)內(nèi)的高效低耗優(yōu)質(zhì)企業(yè)以及低碳材料生產(chǎn)企業(yè)有望持續(xù)受益。近期A股市場“量價雙升”的新能源車產(chǎn)業(yè)鏈，以及光伏、風電等板塊可能長期走強。
來源：中國證券報
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