“雙碳”重塑產(chǎn)業(yè)鏈 上市公司搶占新風口

　　全國碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易啟動在即，碳期貨市場建設(shè)也加快推進。證監(jiān)會近日表示，為配合碳現(xiàn)貨市場發(fā)展進程，證監(jiān)會積極指導(dǎo)廣期所貫徹落實粵港澳大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加快推進碳期貨市場建設(shè)。多家機構(gòu)認為，“雙碳”目標正在重塑諸多行業(yè)投資主線，將帶來年均萬億元規(guī)模的市場投資空間。在此背景下，機構(gòu)和上市公司動作頻頻搶占新風口。

　　“雙碳”目標下投資主線生變

　　全國性的碳排放權(quán)交易市場已經(jīng)進入上線倒計時。生態(tài)環(huán)境部此前表示，按照《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》等相關(guān)要求，各省級生態(tài)環(huán)境主管部門已通過全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)基本完成配額預(yù)分配工作。生態(tài)環(huán)境部也已經(jīng)組織完成上線交易模擬測試和真實資金測試，正在開展上線交易前的各項準備工作，擬于今年6月底前啟動全國碳市場上線交易。

　　自2011年以來，我國已經(jīng)陸續(xù)在七個省市開展了碳排放權(quán)交易的先行試點。生態(tài)環(huán)境部數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月，試點階段的碳市場共覆蓋20多個行業(yè)、近3000家重點排放企業(yè)，累計覆蓋4.4億噸碳排放量，累計成交金額約104.7億元。

　　碳期貨市場建設(shè)方面，證監(jiān)會新聞發(fā)言人6月18日表示，下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)廣期所開展廣泛調(diào)研論證，完善合約規(guī)則設(shè)計，在條件成熟時研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種。

　　天風證券分析指出，根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，我國二氧化碳排放量在全球占比達到28.8%，隨著全國碳市場交易正式啟動，中國有望成為全球最大的碳交易市場。由于我國產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大、轉(zhuǎn)型處于初級階段，碳中和進程中將存在巨量的投資缺口。根據(jù)國內(nèi)外主流機構(gòu)的測算，碳達峰、碳中和需要的資金投入規(guī)模大概在150萬億元至300萬億元，相當于年均投資3.75萬億元至7.5萬億元。

　　長江證券分析認為，“雙碳”目標正在重塑各行業(yè)投資主線，同時帶來投資主線的變化。其中水電、核電、風電、光伏的投資價值凸顯，優(yōu)質(zhì)企業(yè)存在投資良機。

　　上市公司和機構(gòu)動作頻頻

　　碳中和愿景下，各類投資風口不斷涌現(xiàn)。其中，電力、交通、工業(yè)、新材料、建筑、農(nóng)業(yè)、負碳排放以及信息通信與數(shù)字化等領(lǐng)域已經(jīng)成為投資機構(gòu)重點關(guān)注方向。例如，高瓴資本已經(jīng)在碳中和領(lǐng)域開始進行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，累計投資近500億元，公司在新能源技術(shù)、材料、工藝等綠色新基建領(lǐng)域，深入布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

　　在全國碳市場即將上線的背景下，近期各領(lǐng)域上市公司布局動作不斷。6月17日，協(xié)鑫能科在投資者互動平臺表示，公司下屬有關(guān)項目已經(jīng)完成碳市場注冊登記，并已得到碳排放權(quán)交易配額。同日，中國聯(lián)通發(fā)布《“碳達峰、碳中和”十四五行動計劃》，明確提出將通過建立健全碳數(shù)據(jù)管理體系、碳足跡管理體系、繪制重點用能設(shè)備碳足跡等措施，有序參與碳排放權(quán)交易市場。

　　信達證券分析認為，隨著碳交易市場的建立和日趨成熟，碳排放權(quán)將逐漸演化成企業(yè)的一項重要資產(chǎn)，即碳資產(chǎn)，可以為企業(yè)貢獻利潤。在此基礎(chǔ)上，“雙碳”目標實現(xiàn)的過程，同時也成為企業(yè)碳資產(chǎn)擴張的過程。

　　近日，豫能控股表示，公司擬使用自有資金5000萬元出資設(shè)立全資子公司，立足全國重點涉碳行業(yè)，以碳資產(chǎn)管理、碳金融服務(wù)為業(yè)務(wù)重點，打造碳資產(chǎn)托管平臺、碳市場咨詢服務(wù)平臺、碳金融服務(wù)平臺。6月14日，北清環(huán)能公告稱，下屬公司濰坊潤通、鄭州能源、北控十方與常州榮碳簽署《碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，濰坊潤通將其擁有的CCER(國家核證自愿減排量)及相關(guān)全部權(quán)利，出讓予常州榮碳，交易總價為720萬元。道氏技術(shù)近日也披露，公司擬實施碳材料資產(chǎn)整合。

　　與此同時，銀行、信托、基金公司等金融機構(gòu)也紛紛布局碳中和領(lǐng)域，綠色債券、綠色股票、綠色信貸等碳中和金融產(chǎn)品接連落地。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月底，上海證券交易所、深圳證券交易所累計發(fā)行的碳中和債券達到89只，發(fā)行規(guī)模合計達1046.4億元。其中，風電、光伏、水電、綠色建筑、軌道交通等綠色低碳項目成為重點方向。

　　中航證券分析認為，全國碳交易市場的建立一方面增加了碳交易的地域范圍，另一方面，隨著首批納入的發(fā)電企業(yè)運行機制成熟，未來我國碳市場覆蓋范圍將逐步擴大，最終有望覆蓋發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內(nèi)民用航空等多個行業(yè)。此外，伴隨“雙碳”目標逐步實現(xiàn)、控排覆蓋企業(yè)增加以及碳交易市場逐步成熟，預(yù)計碳交易規(guī)模將迅速攀升。