氫能時代加速來襲 氫能主題基金密集“回血”

　　近日，氫能源概念反復活躍，自2月初以來該板塊觸底反彈后強勢走高，相關主題基金亦“水漲船高”，而日前政策的發布更為氫能源打開廣闊市場空間。不少投資者熱議，今年該板塊能否走出低谷，再創2021年四季度以來的市場新高。

　　多位基金人士稱，氫能源能夠解決我國新能源市場發展不平衡的問題，當前仍需通過相關的政策扶持和技術保障，以解決經濟性和運輸的難題。隨著利好政策的落地，氫能源車產業鏈將進入放量提速期。如果有利條件能夠繼續保持，氫能源概念股的上漲趨勢大概率會延續，氫能時代正加速到來。

　　氫能源概念觸底反彈

　　3月22日，氫能源概念反復活躍，多股漲停。自2月6日以來，氫能源板塊累計上漲近32%，不少概念股在此期間大漲超50%。

　　中國證券報記者發現，氫能產業鏈的上市公司涵蓋了氫氣生產設備制造商、氫存儲和輸送技術企業、燃料電池制造商和氫能應用解決方案提供商等，而氫能源電池制造環節的個股漲勢更佳。

　　一些布局氫能源概念股的相關主題基金亦表現不俗。同花順數據顯示，泰康新銳成長混合、寶盈新銳混合、博時創新經濟混合、匯豐晉信智造先鋒股票、申萬菱信碳中和智選混合、諾安優勢行業混合、天弘低碳經濟混合、鵬華成長價值混合等產品對氫能源個股的持倉比例均超15%，而這些產品近期均大幅“回血”。

　　具體來看，韓慶管理的泰康新銳成長混合超9億元規模，其對氫能源的持倉比例最高，超過28%，去年四季度末重倉持有多只氫能源概念股，而該產品自2月初以來累計攀升33%;此外，陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒股票對該板塊個股的持倉比例接近20%，而其近期表現也較為出色。

　　有公募基金人士稱，氫能具有高能量密度和可再生的特點，其產業發展可以解決新能源時代的難題。一是我國風光資源的空間分布不均勻，氫能可實現能源尤其是新能源的“西氫東送”;二是綠氫替代傳統灰氫，看好其應用空間巨大，包括氫化工、氫冶金、氫交通全面替代成環保的綠氫，涉及經濟活動范圍和需求潛力十分龐大;三是氫能可通過燃料電池等技術轉換為電能或其他形式的能量，廣泛應用于交通、工業、電力等多個領域。

　　正圓投資表示，由于當前制氫成本偏高，主要應用場景和技術路徑并不清晰。氫能的降本需借助上游清潔能源的成本下行，同時也是清潔能源的消納途徑之一，具備長時儲能的潛力。制氫環節的技術突破，尤其是降本路徑的明確，將能夠使得清潔能源產業發展加速，而行業的核心技術環節具備長期投資價值。

　　政策助力氫能源加快發展

　　3月22日，國家能源局發布的《2024年能源工作指導意見》提出，應編制加快推動氫能產業高質量發展的相關政策，有序推進氫能技術創新與產業發展，穩步開展氫能試點示范，重點發展可再生能源制氫，拓展氫能應用場景。

　　“一方面氫能產業前景廣闊;另一方面該產業仍處在前期階段，商業閉環尚未形成。政策支持有助于凝聚行業信心，加快產業發展速度。”華輝創富投資總經理袁華明表示，當前氫能源發展仍需解決經濟性和運輸的問題，這兩者分別需要政策扶持和技術保障。

　　在袁華明看來，當前國內在氫能的“制”和“用”上具備相關技術儲備和產業能力，但是高效安全的“儲和運”仍然面臨技術難點和產業化困難。如果能在資金和政策引導支持下形成技術創新突破，我國有望率先成為大規模氫能應用推廣國家之一。

　　根據2022年3月出臺的《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》，其中制定了中國氫能產業階段性的發展目標：到2025年，氫燃料車輛保有量約5萬輛，部署建設一批加氫站，可再生能源制氫量達到10萬-20萬噸/年。此外，據中汽協數據，2023年，我國氫能源車產銷量同比分別增長約55%、72%。

　　在黑崎資本首席投資執行官陳興文看來，隨著政策的落地，氫能源車產業鏈將進入放量提速期。預計到2025年，我國五大城市群將有超過3.5萬輛氫能源車上路，這一里程碑將進一步加速氫能產業的商業化進程。氫能的零排放特性和高能效使其成為綠色低碳轉型的核心動力，為環境保護和氣候變化應對目標的實現提供了堅實支撐。

　　“反攻”能走多遠

　　近年來，光伏、儲能等新能源賽道自2022年三季度觸頂后加速走軟，而氫能源的“登頂”時間更早，其在2021年四季度步入行情高峰期，但隨后也跟其他新能源賽道一樣“跌跌不休”。

　　從過去3年的走勢來看，氫能源板塊曾在2021年和2022年上半年掀起較長時間的漲勢，而今年2月初以來的觸底反攻似乎跟前兩次相比，呈現出一些新特點。那么今年的“反攻”走勢能走多遠，引發投資者熱議。

　　安爵資產董事長劉巖表示，與前兩輪漲勢相比，當前氫能源市場的走勢展現出了新的風貌。一是政策效應愈發凸顯，隨著一系列政策的出臺和落地，氫能源市場的發展動力愈發強勁;二是技術進步和成本降低不斷拓展著氫能源的應用領域，市場規模有望迎來新的增長點;三是投資者的信心在逐漸增強，市場參與度顯著提高，共同推動了氫能源市場的強勢走高。

　　袁華明則認為，氫能源板塊繼續走出獨立行情有困難。這是因為2021年和2022年，新能源系國內外市場關注的熱點方向。而近期全球熱點更多集中在Sora、英偉達等引導的AI方向，以特斯拉為代表的新能源產業處于調整期。氫能源是新能源板塊子方向，一定程度上會受到新能源板塊的牽引。（劉偉杰 中國證券報·中證網）