導(dǎo)讀
氫能、儲能、智能駕駛是新萬億級賽道，其中，氫能是新能源最具發(fā)展?jié)摿Φ募?xì)分賽道之一，是全新、獨立的能源體系。
一個新的能源體系，將孵化眾多優(yōu)秀企業(yè)。現(xiàn)在的氫能就像5-10年前的鋰電池和光伏，技術(shù)大進步、商用進展快，處在爆發(fā)前夜。
探索最具發(fā)展?jié)摿Φ臍淠芷髽I(yè)，鎖定制氫、儲氫和燃料電池三個最大產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的龍頭：
制氫是氫能應(yīng)用源頭，得資源者得天下，未來綠氫會大規(guī)模替代灰氫、藍氫，制氫企業(yè)發(fā)展空間大。
儲氫，解決了新能源供給需求不匹配、“西豐東貧”的難題，將電網(wǎng)無法消納的綠電制氫再儲存運輸，是大規(guī)模、長周期的儲能方案。
燃料電池把氫轉(zhuǎn)化為電，供給到汽車、熱電聯(lián)供等眾多場景，極大拓展氫能的應(yīng)用。
新萬億級氫能市場蓄勢待發(fā)，哪些企業(yè)值得關(guān)注?誰主沉浮?
正文
1、中國氫能企業(yè)總榜
氫能是21世紀(jì)最清潔能源，屬于第三次能源革命的重點技術(shù)路線和攻關(guān)方向。我國氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都取得了快速進展，包括制氫、儲運氫和加氫站建設(shè)、燃料電池應(yīng)用。煤化工、冶金、能源型企業(yè)都是氫能發(fā)展的主要參與者和推動者。
本榜單主要列舉在氫能產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域具備核心競爭力的代表性企業(yè)，這些企業(yè)為我國氫能產(chǎn)業(yè)從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化作出了巨大貢獻，未來潛力巨大：億華通、國鴻氫能、重塑集團、國氫科技、中船派瑞氫能(718所)、隆基氫能、考克利爾競立、中集安瑞科、國富氫能、中科富海等企業(yè)排名前列。
這些領(lǐng)銜企業(yè)主要集中在三大產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)：
1)制氫：2022年國內(nèi)電解水制氫設(shè)備出貨量達到722MW，同比翻倍，大幅增長106%。電解槽裝備企業(yè)從2020年約10家迅速上升到當(dāng)前超百家。全球前20家電解槽生產(chǎn)商中，8家企業(yè)來自中國。
2)儲運氫：液氫，氣氫管道運輸大發(fā)展。2023年，液氫已初入民用，如國富氫能的民用液氫儲存容器開工出廠。烏蘭察布-北京“西氫東送”項目啟動，我國氫氣長距離輸送管道進入新的發(fā)展階段。
3)燃料電池：燃料電池應(yīng)用場景爆發(fā)，2022年燃料電池系統(tǒng)累計裝機量506MW，同比增長192%，較21年翻番，一級市場項目火爆。
2、制氫企業(yè)排行榜
制氫企業(yè)排名前列的有：中船派瑞氫能、隆基氫能、考克利爾競立、塞克塞斯氫能源、青騏驥。
得資源者得天下，制氫是氫能產(chǎn)業(yè)鏈的最前端，是將其他形式能源轉(zhuǎn)化為氫能的關(guān)鍵。過去制氫有化石能源制氫、工業(yè)副產(chǎn)氫，現(xiàn)在用可再生能源發(fā)電、再電解水制得的綠氫，是最具潛力的制氫技術(shù)路線，能實現(xiàn)生產(chǎn)全過程的零碳排。未來綠氫發(fā)展最確定性的邏輯是對灰氫的替代。
如何判斷制氫企業(yè)技術(shù)能力?一看電解槽，二看核心部件。氫能時代，核心從傳統(tǒng)能源的資源稟賦轉(zhuǎn)移到技術(shù)能力，關(guān)鍵是看企業(yè)是否有：低成本、高效率、大規(guī)模的制氫技術(shù)。
電解槽是核心設(shè)備，出貨量的多少標(biāo)志著企業(yè)目前的市場地位。但制氫格局未定，單臺電解槽的產(chǎn)氫率和產(chǎn)能代表市場爆發(fā)后企業(yè)占領(lǐng)市場潛力。綜合來看，中船派瑞氫能、隆基氫能、考克利爾競立、塞克塞斯氫能源等企業(yè)在電解槽市場上表現(xiàn)優(yōu)異。
中船派瑞氫能科技有限公司，制氫排名第一。公司股東和技術(shù)積累雄厚，其母公司是中國船舶第七一八研究所，擁有著六十余年氫能領(lǐng)域的技術(shù)實力和工程經(jīng)驗。市場表現(xiàn)看，2022年派瑞氫能全年出貨量達205MW以上，國內(nèi)市占率超25%。擴產(chǎn)潛能看，公司電解槽年產(chǎn)能達到了1.5GW，目前已具有年生產(chǎn)堿性制氫設(shè)備350臺套、PEM制氫設(shè)備120臺套的生產(chǎn)能力，設(shè)備產(chǎn)氣量制氫規(guī)模從0.5Nm3/h到2000Nm3/h，滿足客戶不同的產(chǎn)氣需求。
西安隆基氫能科技有限公司，制氫排名前列。是隆基綠能打響布局氫能產(chǎn)業(yè)的第一槍。隆基在新能源領(lǐng)域的積累、市場能力突出是其快速崛起的關(guān)鍵。自2021年3月31日成立以來，隆基氫能的電解水制氫技術(shù)已進入行業(yè)領(lǐng)先，2022年電解槽出貨量市占率躋身行業(yè)前三，名副其實的制氫黑馬。擴產(chǎn)潛能看，2022年底隆基氫能的電解槽產(chǎn)能達到1.5GW，排名全球第一。公司已入圍中石化萬噸級綠氫示范項目，LA-1000堿性水電解槽實現(xiàn)下線投產(chǎn)，單臺產(chǎn)氣量為1000Nm3/h，設(shè)備壽命超過20萬小時。2025年底公司產(chǎn)能將達5-10GW，競爭力進一步上升。
考克利爾競立氫能科技有限公司，背靠比利時John Cockerill集團，是我國電解水制氫裝備的龍頭之一。市場表現(xiàn)看，2021年公司電解槽全球市場占有率超35%，2022年國內(nèi)電解槽出貨量為230MW，排名第一。擴產(chǎn)潛能看，公司早在2021年就已生產(chǎn)超50臺產(chǎn)氫量1000Nm3/h電解水制氫設(shè)備，先后參與了1200Nm3/h和1300Nm3/h電解水制氫設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)，目前已擁有生產(chǎn)1500Nm3/h電解水制氫設(shè)備的能力。公司2022年年產(chǎn)能達1GW，排名全球前列。預(yù)計2023年年產(chǎn)能將擴大至1.5GW。
山東賽克賽斯氫能源有限公司，長期深耕PEM制氫系統(tǒng)研產(chǎn)，是國內(nèi)PEM制氫行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，技術(shù)已達到國際先進、國內(nèi)領(lǐng)先地位。市場表現(xiàn)看，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，公司2021年電解水制氫設(shè)備廠商出貨量排名第三，2022年堿性電解槽大量上產(chǎn)的情況下降至第九位。擴產(chǎn)潛能看，公司擁有國內(nèi)最大的PEM電解槽產(chǎn)能，技術(shù)自主可控，核心材料國產(chǎn)化率超過95%。公司開發(fā)的國內(nèi)首套6兆瓦PEM純水電解制氫系統(tǒng)，為國內(nèi)首套1200標(biāo)方PEM風(fēng)光制氫設(shè)備。現(xiàn)已規(guī)劃建設(shè)占地180畝的工廠用于制氫膜電極及PEM電解槽的生產(chǎn)，未來年生產(chǎn)能力有望達到GW級以上。
電解槽關(guān)鍵零部件對制氫效率影響重大。蘇州青騏驥科技集團有限公司，擁有先進的催化劑技術(shù)，是為數(shù)不多，集氫能裝備集成制造及雙極板、催化劑、隔膜等核心材料生產(chǎn)研發(fā)為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。擴產(chǎn)潛力看，公司具備生產(chǎn)單機產(chǎn)氫量1500Nm3/h制氫設(shè)備，電解槽、氣液分離框架和純化系統(tǒng)可為規(guī)模化制氫提供解決方案，電耗比業(yè)內(nèi)同行低。
3、儲氫企業(yè)排行榜
儲氫企業(yè)排名前列的有：中集安瑞科、國富氫能、中科富海、京城股份、氫楓能源。
儲氫企業(yè)對氫產(chǎn)業(yè)鏈極其重要：優(yōu)化綠電儲運，調(diào)節(jié)電網(wǎng)系統(tǒng)。我國光伏和風(fēng)電區(qū)域分布不均，“西豐東貧”，光伏發(fā)電在西部，用電在中東部(能源消費占全國比重超過70%)。儲運氫能，就是把西部風(fēng)光伏制備的綠氫輸送到東部，長距離、大規(guī)模、長周期的能源運輸，儲氫企業(yè)非常重要。
但儲氫技術(shù)難度大，開發(fā)成本高。氫氣易燃爆、泄露，氫儲運對儲運裝備材料、設(shè)計要求高。過去儲氫產(chǎn)品的關(guān)鍵零部件依賴進口，現(xiàn)在逐步自主替換。儲氫企業(yè)主要有4種儲運氫方式：高壓氣態(tài)儲氫、低溫液態(tài)儲氫、固態(tài)儲氫、有機液體儲氫。1)高壓氣態(tài)儲氫為當(dāng)前最主流的技術(shù)方式。2)低溫液態(tài)儲氫存儲密度大，最有潛力。3)固態(tài)儲氫以氫化鎂為代表，將氫氣吸附在具有較大孔隙的固體材料表面，利用儲氫材料與氫氣反應(yīng)，生成穩(wěn)定化合物，將氫氣儲存在固體材料之中，相對操作容易、運輸方便、成本低、安全性高，長期具有較大的發(fā)展前景，但目前仍處于研究和應(yīng)用初級階段。4)有機液體儲氫可在常溫下運輸，克服超低溫液態(tài)儲氫困境。
儲氫排行主要看氫儲運企業(yè)是否掌握核心技術(shù)路線、核心材料。
中集安瑞科，以制造儲運設(shè)備為主，其儲氫領(lǐng)域布局涵蓋氣氫和液氫儲氫設(shè)備制造。氣氫上，公司是高壓管束氫氣運輸車龍頭，研發(fā)出30MPa纏繞氣瓶管束式集裝箱、99MPa及103MPa站用儲氫瓶，并實現(xiàn)批量銷售，2022年氫氣存儲裝備訂單同比增長92%。液氫上，其于2013年成功為海南文昌交付300m3液氫貯罐，推動液氫儲運領(lǐng)域民用發(fā)展。公司液體罐箱(ISO)產(chǎn)銷量居世界前列,低溫運輸車及低溫儲罐市場占有率國內(nèi)領(lǐng)先。補給站設(shè)備看，公司LNG接收站大型儲罐、LNG加氣站模塊化產(chǎn)品及CNG加氣站在國內(nèi)市場占有率均排名前三。
國富氫能是國內(nèi)領(lǐng)先的氫能裝備全產(chǎn)業(yè)鏈整體解決方案供應(yīng)商。專業(yè)從事氫能“制、儲、運、加、用”裝備的設(shè)計、制造與技術(shù)服務(wù)。儲氫方面，氣氫上，國富氫能2019-2021年連續(xù)3年位居國內(nèi)車載儲氫系統(tǒng)出貨份額第一名，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，國富氫能70MPa高壓儲氫瓶及車載高壓供氧系統(tǒng)產(chǎn)品出貨量和市占率均位居國內(nèi)行業(yè)第一，占比為37.93%。液氫上，公司已實現(xiàn)液氫產(chǎn)業(yè)鏈全布局，擁有低溫液氫儲運等核心技術(shù)，是國內(nèi)首批開展液氫民用的單位。致力于實現(xiàn)“卡脖子”設(shè)備國產(chǎn)化，公司開發(fā)出以氫透平膨脹機為核心的氫液化裝置，在河南洛陽和山東投建的液氫生產(chǎn)工廠已實現(xiàn)液氫產(chǎn)能8.6-10 t/d。
中科富海，擁有中科院理化所兩代院士數(shù)十年研究出的大型低溫技術(shù)，全球第三家具有自主知識產(chǎn)權(quán)的大型低溫制冷裝備制造與工程系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商。儲氫領(lǐng)域，公司主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域為低溫液態(tài)儲氫，主要產(chǎn)品有氫氣回收純化裝備，大型氫氣液化裝置以及液氫儲運加氫站系列產(chǎn)品，其中大型氫氣液化裝置采用氫氣循環(huán)制冷原理，氫氣液化產(chǎn)能可達1.5-30t/d。公司當(dāng)前可獨立研發(fā)生產(chǎn)大型氫液化裝備，國產(chǎn)化率高達90%以上。
京城股份，氣體儲運業(yè)務(wù)龍頭。包括LNG氣瓶、CNG氣瓶、鋼質(zhì)無縫氣瓶、氫燃料電池用鋁內(nèi)膽碳纖維全纏繞復(fù)合氣瓶等核心材料的生產(chǎn)。2021年京城股份開始布局車載氫儲能領(lǐng)域，下屬天海工業(yè)公司研發(fā)的35MPa III型瓶已量產(chǎn)并實現(xiàn)批量應(yīng)用。具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的新一代車載儲氫氣瓶—IV型瓶已于2022年10月成功通過全部型式試驗測試，解決國內(nèi)Ⅳ型車載儲氫瓶的“卡脖子”問題。
氫楓能源，國際化的氫氣及氫能科技產(chǎn)品供應(yīng)商。提供氫氣制取、鎂基固態(tài)儲運氫設(shè)備，加氫站建設(shè)和運營等相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)。固態(tài)儲氫業(yè)務(wù)領(lǐng)域龍頭，公司聯(lián)合上海交通大學(xué)氫科學(xué)中心重磅發(fā)布第一代噸級鎂基固態(tài)儲運氫車(MH-100T)，通過鎂與氫氣的可逆反應(yīng)進行氫氣儲運，單車儲氫量為高壓氣態(tài)儲氫的3倍左右，且存儲狀態(tài)為常溫常壓，可實現(xiàn)安全、高效、經(jīng)濟的氫氣儲運，是當(dāng)前氫氣儲運環(huán)節(jié)的創(chuàng)新性技術(shù)。產(chǎn)線建設(shè)方面，公司在新鄉(xiāng)市投資建設(shè)的全球首條千噸級鎂基固態(tài)儲氫材料生產(chǎn)線已初步完成，宜興工廠的建設(shè)投產(chǎn)還將進一步提高公司鎂基固態(tài)儲氫材料產(chǎn)能。
4、氫燃料電池企業(yè)排行榜
氫燃料電池尚處示范期，但市場潛力巨大：2022年，國內(nèi)燃料電池汽車?yán)塾嬩N量超1萬輛，2025年，預(yù)計可達3至4萬輛水平，2035年燃料電池汽車的市場空間將達千億規(guī)模，未來燃料電池的商業(yè)化爆發(fā)可期。氫能汽車在乘用車領(lǐng)域還未成熟，商用車仍是主要的應(yīng)用領(lǐng)域。
燃料電池系統(tǒng)好壞直接決定了能量轉(zhuǎn)化效率。我國燃料電池市場集中度較高，前五集中度高達69%。億華通、國鴻氫能、國氫科技、捷氫科技、鴻基創(chuàng)能、氫璞創(chuàng)能是國內(nèi)氫燃料電池領(lǐng)域重點企業(yè)。
億華通排名第一，是中國最早實現(xiàn)燃料電池系統(tǒng)及電堆的批量化制造的企業(yè)之一。市場表現(xiàn)上，公司產(chǎn)品實現(xiàn)多樣化，持續(xù)迭代開發(fā)出30kW-240kW功率的燃料電池系統(tǒng)，能滿足各種需求及應(yīng)用場景。目前已累計向超過19家中國商用車制造商銷售超過2000套燃料電池系統(tǒng)。2022年全年，億華通燃料電池裝機約9.9萬kW，市占率超21%，國內(nèi)排名第一。產(chǎn)品優(yōu)勢上，公司具備自主知識產(chǎn)權(quán)，面向客車和貨車等商用應(yīng)用車型，其產(chǎn)品于2016年開始量產(chǎn)，實現(xiàn)國產(chǎn)化、規(guī)模化生產(chǎn)。
重塑集團是國內(nèi)較早實現(xiàn)燃料電池系統(tǒng)批量化應(yīng)用的公司，產(chǎn)品主要包括燃料電池系統(tǒng)、電堆、膜電極等。市場表現(xiàn)來看，公司產(chǎn)品與技術(shù)已應(yīng)用于汽車、船舶、分布式發(fā)電等多元化的氫能領(lǐng)域。燃料電池汽車市場，重塑集團已累計部署燃料電池汽車超4000輛。2022年，公司燃料電池裝機約9萬千瓦，市占率超19%，排名第二。產(chǎn)品優(yōu)勢上，電堆、膜電極、雙極板、氫循環(huán)系統(tǒng)、升壓轉(zhuǎn)換器等關(guān)鍵部件都實現(xiàn)了自主開發(fā)和規(guī)模化生產(chǎn)。截至目前，重塑集團的燃料電池產(chǎn)品持續(xù)精進，已實現(xiàn)系統(tǒng)功率、功率密度、使用壽命等保持行業(yè)領(lǐng)先。
國鴻氫能，氫燃料電池產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案龍頭，2022年燃料電池系統(tǒng)新增獨角獸。估值70億元，嘗試港股IPO，有望成為繼億華通之后第二家在香港上市的氫燃料電池企業(yè)。市場表現(xiàn)看，公司的燃料電池技術(shù)已廣泛應(yīng)用于交通、分布式發(fā)電等領(lǐng)域的商業(yè)化落地，子公司鴻力氫動2022年燃料電池系統(tǒng)裝機量超過6萬千瓦，市占率15%，排名第三。產(chǎn)品優(yōu)勢看，公司已實現(xiàn)核心原材料與生產(chǎn)裝備的國產(chǎn)化及生產(chǎn)制造的高質(zhì)量規(guī)模化，氫燃料電池電堆生產(chǎn)設(shè)施全球領(lǐng)先。
國氫科技，母公司為能源領(lǐng)域巨頭國家電投，豐富的資源賦能公司業(yè)務(wù)快速領(lǐng)先行業(yè)。2022年B輪融資后估值達到130億元，成為氫能行業(yè)內(nèi)估值最高獨角獸企業(yè)。市場表現(xiàn)看，公司主打PEM電解水制氫和燃料電池系統(tǒng)兩大產(chǎn)品線，分別對應(yīng)氫涌和氫騰兩個子品牌，已廣泛應(yīng)用于各類商用車、船舶、無人機等商業(yè)場景。2022年，公司實現(xiàn)燃料電池系統(tǒng)裝機市占4%，排名第五。其孵化的氫動力科技有限公司可通過運營氫能大巴，打通氫能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用落地的最后一公里，保障未來產(chǎn)品裝機和需求的平穩(wěn)增長。擴產(chǎn)潛能上，公司將建成燃料電池催化劑噸級年產(chǎn)能產(chǎn)線、碳紙制備生產(chǎn)線、膜電極生產(chǎn)線等7條生產(chǎn)線，產(chǎn)值達20億元，預(yù)計2025年營收達50億元以上，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
捷氫科技，上汽集團孵化的氫燃料電池子公司，估值超32億元人民幣。市場表現(xiàn)看，2022年，公司對外交付量產(chǎn)燃料電池產(chǎn)品約1945臺套，銷量處于行業(yè)第一梯隊，裝機量市場占比為8%，排名第四。產(chǎn)品優(yōu)勢上，捷氫科技燃料電池產(chǎn)品功率范圍涵蓋6kW~260kW，為客戶提供個性化電池定制，廣泛應(yīng)用于乘用車、客車、卡車、叉車等諸多領(lǐng)域，同時擴展至分布式發(fā)電、熱電聯(lián)供等非車用領(lǐng)域。擴產(chǎn)潛能看，捷氫科技上海工廠的燃料電池系統(tǒng)設(shè)計產(chǎn)能已達到6000臺/年，在燃料電池生產(chǎn)建設(shè)項目和燃料電池新產(chǎn)品產(chǎn)線建設(shè)項目完成后，產(chǎn)能預(yù)計將達到13000臺/年。
專注于石墨板及金屬板電堆的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，氫璞創(chuàng)能是燃料電池頭部企業(yè)。國內(nèi)首條電堆自動化產(chǎn)線的締造者，全球首家發(fā)布300kW功率級別石墨板電堆，公司成為未來氫能重卡市場的“新芯”。市場表現(xiàn)看，公司開發(fā)了包括重卡、叉車、公交車等多款燃料電池汽車車型，2020-2022年，公司出貨電堆分別為400套、900套以及1500套，持續(xù)快速增長。與山西晉南鋼鐵集團簽訂1萬輛氫能重卡戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在三年內(nèi)實現(xiàn)交付，各年分別交付1000、2000和7000輛車，可保證每年燃料電池裝機量實現(xiàn)成倍增長。
燃料電池的核心膜電極，被譽為燃料電池“芯片”，占系統(tǒng)成本超過40%，決定了燃料電池的性能、壽命和成本。
鴻基創(chuàng)能在國產(chǎn)膜電極上表現(xiàn)優(yōu)異，是首家實現(xiàn)質(zhì)子交換膜燃料電池膜電極(MEA)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。市場表現(xiàn)看，公司持續(xù)提升膜電極的國產(chǎn)化率，為國內(nèi)外燃料電池廠商提供低成本、高性能的膜電極核心組件。2022年公司出口市場貢獻營收占比接近10%，較2021年進一步提升，預(yù)計2023年將擴大至20%以上。出貨量數(shù)據(jù)來看，2021年，鴻基創(chuàng)能實現(xiàn)了出貨超100萬片膜電極產(chǎn)品的行業(yè)紀(jì)錄，2022年更是實現(xiàn)新突破，全年出貨量達到170萬片，是絕對的膜電極頭部。
(以上氫能企業(yè)信息均來自公開資料整理，本研究僅討論氫能企業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ贿M行相應(yīng)股票和投資推薦)
作者：任澤平團隊
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