歐盟碳價創14年新高

　　7月13日，歐盟碳排放交易體系(EU-ETS)12月交付的二氧化碳價格達到每噸30.8歐元，創下近14年來的新高。自歐盟從新冠肺炎疫情“封鎖”中恢復以來，歐盟推動“綠色復蘇”的力度日增，碳價呈現持續攀升趨勢。

　　碳交易復蘇

　　與7月10日收盤的29.02歐元/噸相比，7月13日開盤后，12月交付的碳排放許可價格達到30.8歐元/噸，上漲幅度達到5%，創下自2006年以來新高。

　　據了解，歐盟碳排放交易體系建立于2005年，多年來在控制歐盟碳排放量上起到了重要作用。數據顯示，電力領域二氧化碳排放量占總體排放量的65%左右，這也是歐盟此前收緊碳排放許可供應主要針對的領域。

　　今年3月，在歐盟各國因新冠肺炎疫情大面積“封鎖”期間，工業、能源等領域大面積停工，能源需求大幅下降，大量企業拋售碳排放許可，碳價一時下探至15歐元/噸的水平。截至7月13日，碳價始終保持上漲，目前較低谷時期已翻倍有余。

　　對此，《金融時報》撰文稱，近幾個月來，在新冠肺炎疫情的沖擊下，歐盟碳交易市場較其他大宗商品市場呈現出了更為可持續的復蘇趨勢。

　　“碳價的穩健程度令人驚訝。”《金融時報》援引法國巴黎銀行資產管理公司可持續發展研究全球主管Mark Lewis的話稱，“部分碳密集型企業在碳價因疫情開始下跌時就開始買入碳排放許可，隨著碳價逐步回升，更多投資者會參與到這一市場中來。”

　　分析認為，歐盟近日力推的“綠色復蘇”政策也向市場釋放了積極信號，碳排放許可供應量可能將持續縮減。標普全球普氏援引一位倫敦碳交易分析師的話稱，在過去的兩年里，歐洲加大力度淘汰煤炭、大量使用天然氣及可再生能源發電，在這一減碳的大趨勢下，歐盟未來預計將收緊非電力領域的碳排放許可供應。

　　需求恢復仍然緩慢

　　自今年5月以來，歐盟已陸續出臺多項政策，表示將大力推動“綠色復蘇”。這一因素被視作近幾個月來碳價上漲的主要原因之一。然而，業內人士普遍認為，近期碳價創下歷史新高的原因可能較為復雜，并不是因為單一的政策刺激。能源咨詢機構Energy Aspects在一份備忘錄中指出，市場仍在激烈討論碳價上漲的原因，此輪上漲很可能是金融手段所致。

　　標普全球普氏援引交易機構Vertis Environmental Finance碳交易分析師Bernadett Papp的話稱，此次碳價上漲很難界定有哪些貢獻因素。她表示：“2021年1月，歐盟碳交易市場將迎來一系列改革措施，碳排放許可供應預計將有所減少，但歐盟公布改革措施已有些時日，可能并不是主要刺激因素。總體上看，實體企業對碳排放許可需求的回升并不是促使此次碳價上漲的原因所在。”

　　有分析師認為，當前歐盟工業生產以及經濟活躍程度尚未恢復至疫情前水平，今年全年內碳排放量都可能保持下滑，基本面的實際需求尚未完全恢復。

　　金融機構摩根士丹利的分析師也曾在今年5月表示，由于今年全球碳排放量預計下滑，歐盟碳交易市場仍存在供應過剩的問題，這也將增加碳價下行壓力。同時，該機構指出，盡管當前存在短期的政策利好，但現在的經濟環境并不利于提升碳價。

　　短期內碳價可能持續震蕩

　　據了解，2021年1月開始的碳排放交易第四階段，歐盟方面預計將采取更多措施以收緊其他領域碳排放量，包括降低全年碳排放許可供應限額、降低工業領域自由交易量，也可能在碳排放體系中增加海運等新的行業，進一步縮減各行業碳排放限額。分析認為，隨著碳排放許可供應收緊，歐盟范圍內碳排放量較高的非電力領域可能會面臨更大壓力。

　　有行業內人士指出，供應減少的趨勢使歐盟碳交易參與者開始更多考慮碳減排，隨著工業領域去碳化成本逐步超過電力領域，這也將進一步抬高歐盟碳價。

　　Bernadett Papp則表示：“現在許多金融機構或投機者都在尋找投資機會，歐盟碳交易市場就是一個良好的機遇。這些因素可能會給碳價帶來下跌風險。”分析認為，此次歐盟碳價快速增長的局面與2019年8月的情形類似，當時，在舉行新一輪碳排放交易拍賣活動的前兩個月，受金融市場推動，碳價一度上漲超過30歐元/噸，但10月碳價就明顯回落，跌至23歐元/噸的水平。

　　Mark Lewis表示，如果疫情出現反彈導致另一波“封鎖”，或受限于全球經濟環境壓力，大型工業企業可能會拋售手中的碳排放許可，這會令碳價下跌。然而，他強調稱：“對于高碳排放的企業來說，碳交易并不是一個賺錢的工具，理應是為未來預留一定配額。”

　　另外，有業內人士認為，從歐盟長期政策框架來看，當前30歐元/噸的碳價仍過于便宜，但短期來看，碳價仍有一定的下行空間。