疫情對于生態(tài)環(huán)保行業(yè)的影響

　　2003年“非典”疫情的降臨，讓人類開始反省平日習以為常的衛(wèi)生習慣，也愈發(fā)開始重視生態(tài)建設與環(huán)境保護工作的開展。同年9月，《中華人民共和國環(huán)境影響評價法》(即環(huán)評法)首次開始施行，自此我國的環(huán)保工作邁入了更加法治化的新紀元。

　　據目前披露，本次新冠疫情初見病例是由武漢海鮮市場傳染而來，最初傳染源為野生動物，可能是中華菊頭蝠，歸根結底反映的問題仍然在于我國在生態(tài)建設工作上的漏洞。那么可以預見到的，疫情之后除醫(yī)療防疫事業(yè)外，市政衛(wèi)生與生態(tài)恢復工作或將成為各地方政府未來的工作重點之一，這兩者在具體執(zhí)行時又同時指向了近年來崛起速度最快的新型基建行業(yè)——生態(tài)建設與環(huán)境保護行業(yè)。

　　本文將分別從大氣污染防治、水環(huán)境治理、固體廢棄物處理三大領域入手分析，針對疫情對各領域的影響進行分析，找出新環(huán)境下各領域的業(yè)務機會，并就可能遭遇的風險進行提示。

　　一、大氣污染防治領域

　　(1)行業(yè)影響：受工業(yè)停產影響或將產生小幅收縮

　　被視為大氣污染防治攻堅戰(zhàn)的京津冀秋冬排放，在過去幾年所表現(xiàn)的成績始終欠佳。本次與疫情爆發(fā)時期恰好重疊，可以預見到的是在一季度大范圍的停工勢必會對大氣排放治理需求造成拖累。

　　而經過此前一輪技術迭代與火電改造結束后的需求萎縮，許多小型民營企業(yè)都已出現(xiàn)了經營危機，此次疊加疫情停工造成的需求進一步收縮，可能會造成部分小型企業(yè)破產或被收購的現(xiàn)象。

　　(2)行業(yè)機會：市場空間進一步壓縮或催生并購需求

　　據2019年初數據顯示，我國在火電行業(yè)領域的超低排放改造已基本完成，當前國家主要推動的改造重心為鋼鐵與焦化行業(yè)。而除此之外，各地區(qū)也在過去幾年內將超低排放逐步推行至玻璃、水泥、化工等非電行業(yè)。此次受疫情影響，多數非電工業(yè)行業(yè)的全年營收都將受到一季度停工的影響，因此除鋼鐵與焦化行業(yè)之外的各類非電行業(yè)超低排放改造的推進速度也或將根據具體停工情況而暫時放緩，對于大氣排放治理企業(yè)而言則是市場訂單規(guī)模的收縮。

　　此前受火電行業(yè)改造市場接近尾聲，而鋼鐵行業(yè)改造市場未能及時“續(xù)杯”的影響，許多從事工業(yè)煙氣治理的中小企業(yè)的經營活動都遭遇了危機，而受本次疫情的進一步影響，或將催生出一批中小企業(yè)尋求并購的業(yè)務機會。

　　(3)風險因素變化：標準初見瓶頸，技術更迭風險降低

　　從行業(yè)縱深發(fā)展角度來看，我國大氣排放治理行業(yè)現(xiàn)行最高標準為超低排放標準，該標準的嚴格程度已經超過歐盟現(xiàn)行的排放標準。根據中科院過程研究所研究員判斷，在當前階段，繼續(xù)提高成本來進一步收嚴排放標準的邊際效益不大，“超低排放”標準已不僅是當前我國大氣排放治理的標桿，同時也成為了當前行業(yè)縱向發(fā)展的天花板;在此影響下，現(xiàn)有的治理技術更迭的周期也會延長，從而降低了因潛在技術更迭而導致的風險。

　　二、水環(huán)境治理領域

　　(1)行業(yè)影響：流域治理類戶外類工程受停工影響相對較小

　　疫情對絕大多數行業(yè)都造成了一定時期的停工影響，水環(huán)境治理行業(yè)也包含在內。本次疫情的爆發(fā)地主要集中在城鎮(zhèn)中心等人口密集區(qū)，而流域治理項目作業(yè)以野外環(huán)境為主，遠離城鎮(zhèn)等疫區(qū)環(huán)境，同時相比城市內的建筑施工環(huán)境，野外工作人員流動的統(tǒng)一管控相對容易實現(xiàn)，因此在疫情規(guī)模控制在一定程度之后或將率先于其他建筑工程行業(yè)復蘇。

　　(2)行業(yè)機會：長江流域生態(tài)環(huán)境保護將為未來工作核心

　　據2019年10月15日新華社消息，國務院辦公廳印發(fā)《關于加強長江水生生物保護工作的意見》，明確到2020年，長江流域重點水域實現(xiàn)常年禁捕，水生生物保護區(qū)建設和監(jiān)管能力顯著提升，保護功能充分發(fā)揮，重要棲息地得到有效保護，關鍵生境修復取得實質性進展，水生生物資源恢復性增長，水域生態(tài)環(huán)境惡化和水生生物多樣性下降趨勢基本遏制;到2035年，長江流域生態(tài)環(huán)境明顯改善，水生生物棲息生境得到全面保護，水生生物資源顯著增長，水域生態(tài)功能有效恢復。

　　本次《意見》所涉及到的行業(yè)范圍，包括生態(tài)修復、環(huán)境保護、生物多樣性保護、棲息地建設管理、生態(tài)補償等領域，均為水環(huán)境治理行業(yè)中流域治理方面的內容。

　　圖2：流域治理行業(yè)中的黑臭水體治理技術適用于長江流域生態(tài)環(huán)境保護項目

　　資料來源：生態(tài)環(huán)境部、招商銀行研究院

　　本次疫情的重災地武漢市為長江流域中的核心交通樞紐，而本次疫情的成因也與野生動物強相關，可以預見到的是接下來的長江流域生態(tài)建設必會將湖北省及周邊地區(qū)的流域治理放在重中之重的位置，該區(qū)域的有流域治理能力的的大型工程企業(yè)(如葛洲壩、中建三局等)或將成為這部分訂單的直接受益對象。

　　(3)風險因素變化：參與流域治理項目的企業(yè)墊資可能性增大

　　目前我國流域治理的主流工程模式為EPC與PPP，而受疫情影響，各地方政府在今年的財政收支能力也都出現(xiàn)了不同程度的下滑。那么在實際工程建設中，建筑施工企業(yè)被政府要求墊資的可能性就會增大，從而也增大了這些企業(yè)的流動性風險。

　　三、固體廢棄物處理領域

　　(1)行業(yè)影響：復工率或相比一般工業(yè)產業(yè)較高

　　固廢處理行業(yè)屬于典型的運營型產業(yè)，大多數廢物焚燒廠機械化程度較高，對人力依賴程度低于傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè);同時由于行業(yè)特殊性，在日常生產工作中大多數操作工人都會裝備一定的防護措施，因此相比一般勞動力密集型工業(yè)產業(yè)，固廢處理類企業(yè)的復工受疫情影響也會相對較弱。

　　(2)行業(yè)機會：生活垃圾焚燒需求先降后升，醫(yī)廢焚燒缺口增大

　　疫情期間我國大部分城市的居民都被建議進行居家隔離，同時也出現(xiàn)了城市居民大規(guī)模囤購生活物資的現(xiàn)象。從邏輯上判斷，疫情期間人們對看快遞與外賣服務的需求一定是增加的;然而受復工進度緩慢的影響，這部分需求轉化成實際訂單的過程也會是一個先低后高的走勢，在這種情況下，生活垃圾的產出也或將出現(xiàn)先降后升的情況，對垃圾焚燒企業(yè)而言，大概率不會出現(xiàn)垃圾供應端不足的現(xiàn)象，而長期來看反而可能會出現(xiàn)垃圾供給過剩，焚燒產能不足的現(xiàn)象。

　　受疫情影響最直接的固體廢棄物即是醫(yī)療廢物。根據2018年固廢年報統(tǒng)計，2017年我國202個大中城市產生醫(yī)療廢物約為78.1萬噸，約為同年危險廢物產生量的1%，且基本已經全部得到處理。從產量上來看，醫(yī)療廢物占比非常小，但由于該類廢物處理方式較為特殊(通常脫毒與焚燒為分開處理)，且受到區(qū)域轉運限制，因此短期內或將在疫情重災區(qū)(如湖北省武漢市等)內產生暫時性爆發(fā)的待處理醫(yī)療廢物。2019下半年我國頒布了最新一版的醫(yī)療廢物管理條例，進一步收嚴了醫(yī)療廢物的管理制度;在疫情與制度的雙重壓力下，湖北等區(qū)域或將產生新建醫(yī)療垃圾處理產能的需求。

　　圖3：工業(yè)危廢產量統(tǒng)計值

 

　　資料來源：生態(tài)環(huán)境部、招商銀行研究院

　　圖4：醫(yī)療廢物產量統(tǒng)計值

　　資料來源：生態(tài)環(huán)境部、招商銀行研究院

　　(3)風險因素變化：醫(yī)療廢物增量或為短期現(xiàn)象不可持續(xù)

　　前文提到的醫(yī)療廢物的處置缺口出現(xiàn)的主要原因在于本次疫情的突然爆發(fā)與快速傳播。而此類流行疾病在得到控制之后，臨時增設的醫(yī)療設施配套通常會面臨閑置的困境，如2003年北京臨時加蓋的小湯山SARS隔離病房，也在疫情結束數年后被拆除。醫(yī)療垃圾處理產能作為醫(yī)療設施配套中的一環(huán)，也有可能會面臨疫情過后遭遇產能過剩的困境。

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