風電塔筒樁基行業專題報告

　　海風裝機節奏加速，打開塔筒樁基需求空間

　　預計 2023 年將成為風電裝機大年，海風成長性尤為突出

　　2022 年風電市場裝機表現不佳，但招標量大幅提升 76%。根據國家能源局數據，我 國 2022 年全年風電新增裝機 37.63GW，同比下降 21%，2022 年風機的排產和交付節奏 較慢。2022 年上半年，疫情因素對風電整體施工以及供應鏈的穩定形成較大沖擊，下半 年則由于風機大型化節奏加速，核心材料環節如葉片、模具、鑄件等出現了階段性供應緊 缺，使得全年風機的排產和交付不及預期。但從招標維度看，根據中國招投標公共服務平 臺數據，2022 年風電招標規模達到 95GW，同比大幅增長 76%，我們認為高招標量預示 著 2023 年有望成為風電裝機的大年。

　　經歷 2021 年搶裝潮，2022 年海風裝機低于預期。根據國家發改委 2019 年發布的《關 于完善風電上網電價政策的通知》，對 2018 年底前已核準的海上風電項目，如在 2021 年 底前全部機組完成并網的，執行核準時的上網電價。業內形成搶裝潮，透支需求。2022 年受疫情影響，疊加原材料成本高企因素，國內海風裝機低于市場預期。

　　2022 年海風招標增量明顯，預計 2023 年海風交付項目量增顯著。雖然 2022 年國內 海風裝機量低于預期，但 2022 年海風項目招標增量顯著。沿海省份作為海風項目主力， 海風需求增量已表現出明顯回升。其中，浙江、山東、福建、廣東、遼寧、江蘇及海南已 完成 25 個平價海風項目招標，總規模達 9.4GW。考慮到 2022 年全年的高招標量，預計 2023 年海風項目的交付將迎來高景氣周期。

　　結合“十四五”新增并網規劃，預計 2024-2025 年海風裝機節奏加速。相比陸風，海 風具有利用小時數高、發電穩定、可就近消納、資源豐富、開發潛力大等顯著優勢，沿海 各省紛紛支持海風發展。根據沿海省市公布的海風項目對應的“十四五”新增并網規劃， 考慮到海風成本快速下降，部分項目可能提前實現平價上網，同時廣東、山東、上海等省 市已出臺地補政策對海風給予裝機補貼以加速行業發展，我們預計行業潛在需求和實際裝 機有望突破規劃，預計 2022-2025 年新增海風項目并網量可達 51.1GW，結合 2022 年市 場低裝機量行情與 2023 年交付量回暖趨勢，2024-2025 年海風裝機節奏有望明顯加速。

　　海風建設成本下降超 30%，經濟性顯著提高。隨著海風搶裝潮退去，在海風建設及配套設備產業鏈大型化加速以及競爭趨于激烈的影響下，海風項目建設成本迎來大幅下降， 我們測算 2022 年國內海風項目單位造價降幅普遍達 25%以上，預計 2023 年仍有望實現 15%左右降幅，驅動海風加速推廣平價上網。

　　沿海地區政策力度加強，海風項目逐步具備平價經濟性。2021 年底海上風電國家補 貼退出后，部分省份也推出了省補等地方支持政策。由于海風的建設基本都在沿海，沿海 省份本身也是用電大省，加之陸上風光資源相對缺乏，海風會是雙碳核心抓手，地方也會 提供相應財政支持手段。其中，廣東、浙江、山東、上海四地已出臺具體的地區補貼方案。

　　預計 2023 年我國風電新增裝機有望達到 80GW，其中海風有望達到 10GW。我們預 計 2023-2025 年我國風電裝機規模有望分別達到 80/88/100GW。1)海風：根據沿海省市 公布的海風項目對應的“十四五”新增并網規劃，目前國內各沿海省份規劃的海風項目總 裝機容量已超過 40GW，全國 2022 年海風招標量為 15.9GW，同比增長 469%。我們預 計 2023 年我國海風裝機有望達到 10GW，同比增長 144%，到 2025 年有望達到 20GW， 成長性凸顯。2)陸風：我們認為 2022 年受疫情和供應鏈問題影響的裝機有望延期到 2023 年并網，預計 2023 年我國陸風風電裝機規模為 70GW，同比增長 109%，到 2025 年有望 達到 80GW。

　　2023 年海風招標持續，成長性凸顯。從招標維度看，2022 年風電招標規模超預期但 全年新增裝機規模低于預期，我們認為未落地的招標量將在 2023 年完成交付。一季度持 續新增海風招標，新增風電裝機容量高增速背景下有望實現未落地招標量的加速交付。目 前國內各沿海省份規劃的海風項目總裝機容量已超過 40GW，全國 2022 年海風招標量為 15.9GW，同比增長 469%。2023 年 1-4 月海風招標量為 2.86GW，我們預計 2023 年我 國海風裝機有望達到 10GW，同比增長 144%，到 2025 年有望達到 20GW，成長性凸顯。

作者：李超、張柯