國電電力50億投建加碼新能源布局 經營現金流增190億財務費三連降

　　在新能源產業布局如火如荼之際，國電電力也快馬加鞭式布局。

　　12月25日晚間，國電電力宣布，擬投資49.74億元建設象山1號海上風電(二期)工程項目。目的是改善電源結構，保障浙江省電力安全。

　　國電電力主營電力、熱力生產及銷售，是國家能源集團常規能源發電業務整合平臺。公司原本是一家煤電企業，擁有與控股股東國家能源集團“煤電路港航”一體化產業協同優勢。近年來，公司加快布局新能源，并成為能源支撐優勢。

　　新能源板塊業務已經成為國電電力利潤的重要來源。今年上半年，公司新能源板塊貢獻的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利)12.61億元，超過公司凈利潤的一半。

　　近年來，國電電力的財務狀況持續改善。今年前三季度，公司財務費用為57.95億元，連續三年下降，較2019年同期減少13.32億元。

　　新能源業務貢獻凈利半壁江山

　　國電電力進一步加碼新能源電力業務布局。

　　根據最新公告，今年12月23日，國電電力召開董事會會議，審議通過關于投資建設象山1號海上風電(二期)工程項目的議案。

　　據披露，本項目裝機容量50.4萬千瓦，同時配置裝機容量6%/1小時的儲能設備，容量為30.24兆瓦/30.24兆瓦時。項目于2019年12月取得象山縣發改局核準批復，2021年12月取得開工建設延期一年批復，已取得電網接入系統、海洋環評、林地等批復。

　　公告稱，項目由公司控股子公司象山公司投資、建設、運營和管理。項目動態總投資49.74億元。公司持有象山公司51%股權，按照持股比計算，公司需向象山公司增資5.07億元用于本項目投資建設。

　　對于本項目，國電電力公告稱，項目位于浙江省寧波市，是浙江省“十四五”重點建設項目，項目建設將對保障浙江省電力供應安全，滿足寧波地區用電需求增長，改善電源結構，促進地區經濟發展有著重要的意義，社會效益、環保效益顯著。

　　國電電力原本是一家煤電企業，截至今年6月底，公司控股裝機容量10038.64萬千瓦，其中火電控股裝機容量7646萬千瓦，主要分布在東部沿海地區、大型煤電基地和外送電通道。水電控股裝機容量1495.66萬千瓦，主要集中在大渡河、開都河流域，實現了流域集控聯調、梯級綜合利用，規模盈利能力突出。風電、光伏控股裝機容量896.98萬千瓦，分布在風資源、光資源富集區，資源儲備規模逐漸增加，新建機組相繼投產。

　　公司的能源結構為，火電控股裝機容量7646萬千瓦，占總裝機容量的76.2%。水電控股裝機容量1495.66萬千瓦，占總裝機容量的14.9%，風電、光伏控股裝機容量896.98萬千瓦，占總裝機容量的8.9%。公司常規能源占比較高的發電結構布局，在新型電力系統下，公司將更加有效發揮常規能源多能互補作用。

　　新能源電力的盈利能力明顯增強。以今年上半年為例，國電電力實現營業收入911.58億元，同比增長20.03%，凈利潤23.34億元，同比減少22.38%，主要是煤價高位運行，影響了凈利潤。

　　從各能源板塊看，火電板塊、水電板塊貢獻的凈利潤分別為2.56億元、4.44億元，新能源板塊貢獻的凈利潤為12.61億元，盈利占比超過50%。

　　前三季經營現金流增190億

　　隨著不斷發力新能源等完善產業布局，國電電力的經營不斷向好。

　　今年前三季度，國電電力實現營業收入1462.76億元，同比增長22.25%，凈利潤50.73億元、扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利)39.31億元，同比分別增長159.63%、653.29%。

　　分季度看，今年一二三季度，公司實現的凈利潤分別為10.56億元、12.79億元、27.39億元，同比變動-50.66%、47.33%、360.10%。對應的扣非凈利潤為8.77億元、12.02億元、18.52億元，同比變動-24.50%、34.28%、164.84%。

　　數據顯示，凈利潤、扣非凈利潤環比逐季改善。

　　2021年，國電電力實現營業收入1681.85億元，同比下降16.55%，凈利潤、扣非凈利潤分別為-18.45億元、-42.78億元，同比下降142.38%、647.84%。

　　針對2021年出現經營虧損，公司解釋稱，受市場因素影響，2021年燃煤價格大幅上漲，公司入爐綜合標煤單價約890元/噸(不含稅)，同比上漲約300元/噸，公司燃料成本大幅增加，導致業績虧損。

　　今年以來，煤價整體上有所回落，加上新能源板塊凈利大幅增長，國電電力的經營業績數據好看了很多。

　　與此同時，國電電力財務狀況持續好轉，財務費用的變化可以窺見。2019年至2021年，公司的財務費用分別為94.15億元、87.31億元、79.36億元，連續下降，2021年的財務費用較2019年減少14.79億元。

　　如果以前三季度的財務費用為參照，2019年前三季度至今年前三季度，公司的財務費用分別為71.27億元、66.60億元、58.88億元、57.95億元，連續三年下降，今年前三季度的財務費用較2019年同期減少13.32億元。

　　身處重資產、資金密集型領域，國電電力財務壓力較大，但公司債務結構較為合理。截至今年9月底，公司賬面貨幣資金252.34億元，對應的債務合計為2065.21億元，其中，短期債務587.08億元，短期債務占債務總額的28.43%。

　　國電電力的經營現金流狀況也明顯改善。今年前三季度，公司經營現金流凈額為390.93億元，較去年同期的200.73億元增加190.20億元。