行業洗牌在即 儲能板塊或開啟估值修復進程

　　Wind數據顯示，A股儲能板塊已有16家上市公司披露了2024年上半年業績預告，其中有10家公司業績為預增。

　　金融投資報記者注意到，隨著大量的風電、光伏等波動性間歇性電源急速增長，儲能產業高速發展，但也出現非理性價格競爭等情況，業內公司業績出現分化，行業競爭格局面臨洗牌。

　　業內人士認為，隨著下半年進入交付旺季，板塊估值處于底部區間，或迎來估值修復。

　　六家公司凈利潤預增超100%

　　從預告凈利潤增長上限來看，有6家儲能公司增速超過100%，其中通潤裝備以超300%的預計凈利潤增速領先，緊跟其后的分別是百川股份、好禮科技、朗特智能等。

　　具體來看，通潤股份預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6294.10萬元至9231.35萬元，同比增長180.18%至310.94%。該公司收購正泰電源后，整體業務也由金屬制品拓展至新能源。通潤股份表示，業績增長主要由于重組注入業務的利潤貢獻、金屬工具制造業務增長及上年同期重組費用影響消除。

　　百川股份業績則在今年上半年實現扭虧，公司預計2024年上半年歸母凈利潤8000萬元至1.2億元，上年同期虧損6290.38萬元。據了解，百川股份在新能源產品上已實現了電芯產品及儲能系統的品種多元化，儲備了多款適用于戶儲領域、調頻領域、大儲及工商業儲能全領域的系統類產品。

　　欣旺達業績預告顯示，公司預計2024年上半年實現歸母凈利潤達7.67億元至8.99億元，同比增長75%至105%。公開資料顯示，欣旺達擁有消費類電池、電動汽車類電池以及儲能系統三大板塊業務，其中消費類電池業務在2023年實現收入285.43億元，營收占比59.64%;而儲能系統類業務實現營業收入11.10億元，僅占營業收入比重2.32%。

　　在發布業績預告的同時，欣旺達還公告稱，公司擬以自有資金投資建設越南鋰威消費類鋰電池工廠項目，投資總額不超過人民幣20億元。

　　行業公司經營表現分化

　　記者注意到，下游降本壓力是不少公司業績下滑的主要原因。杉杉股份、天賜材料、文杰股份等6家公司均預計上半年凈利潤出現不同幅度下滑。

　　其中，杉杉股份預計2024年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1500萬元到2250萬元，同比減少97.78%到98.52%。公司稱，上半年核心業務負極材料和偏光片業務所屬行業仍處于行業調整期，產品價格均持續承壓，行業盈利水平同比下降，受行業景氣度變化影響，負極材料和偏光片業務凈利潤均同比下降。

　　天賜材料業績預告稱，公司預計今年上半年實現歸母凈利2.1億元至2.6億元，同比下降83.7%至79.82%。對此，天賜材料表示，新能源行業競爭加劇，需求增速低于預期，雖然公司鋰離子電解液產品銷量保持增長，但價格持續下降，使得毛利下降，導致上半年度利潤較上年同期下降。

　　恩捷股份業績預告也顯示，今年上半年，鋰電池隔離膜行業整體供需格局略顯寬松，疊加下游降本壓力和市場競爭加劇導致鋰電池隔離膜產品價格下行，公司預計實現歸母凈利潤2.58億元至3.58億元，同比下降74.5%至81.62%。

　　海外市場景氣度明顯上升

　　近年來，我國新型儲能裝機規模快速增長。根據CNESA全球儲能數據庫的最新數據，2024年6月份，中國新型儲能新增功率規模5.4GW，同比增加21%，能量規模11.8GWh，同比增加25%。

　　業內人士分析認為，頭部企業的競爭維度更聚焦在產品層面，比如電芯容量、能量密度、循環次數、系統衰減、構網技術、智能化、安全等，通過技術層面創新和規模化制造，推動儲能系統單位成本持續下行，釋放利潤空間。

　　東海證券最新研報也認為，儲能EPC報價呈抬升趨勢，行業低價競爭現象或迎改善。行業供需格局正逐步調整，進入7月，國內儲能EPC市場報價逐周抬升，行業低價競爭現象或加速改善。此外，新能源大規模并網背景下，構網型儲能熱度亦不斷提升。在市場方面，本周陽光電源簽訂沙特7.8GWh儲能項目訂單，非美等新興市場需求正不斷涌現。

　　華泰證券表示，陽光電源與沙特ALGIHAZ成功簽約全球最大儲能項目，容量高達7.8GWh，2024年開始交付，2025年并網運行。海外大儲景氣高漲，并網排隊問題逐步緩解，大儲前期延后需求有望加速釋放。以歐洲市場為例，2023年大儲部署3.6GWh，占儲能整體規模比例達21%，歐洲市場，驗證海外大儲高景氣。

　　金融投資報記者 劉敏