抽水蓄能全線提速!新型電力核心賽道，布局龍頭梳理

　　抽水蓄能技術高度成熟性，當前已成為最具實用性的儲能方式之一。

　　為了構建以新能源為主導的新型電力系統，加快抽水蓄能的發展成為關鍵需求。

　　抽水蓄能是保障電力系統安全穩定運行的重要基石，為可再生能源的大規模發展提供了有力支撐。抽水蓄能技術與風電、太陽能發電、核電以及火電等多種能源形式能實現良好地配合效果。

　　抽水蓄能集靈活性與可靠性于一身，具有低碳環保，以及調節能力遠超常規電源。因此特別適用于當前新型能源體系和電力系統的需求。

　　據中電聯數據顯示，至2023年底我國的抽水蓄能裝機規模已達5094萬千瓦，比上一年同期增長了11.2%。

　　根據國家能源局的規劃預測，2023年至2025年抽水蓄能裝機規模的年復合增長率將達到10.6%;從2025年到2030年，新投產裝機規模的年復合增長率預計會提升至14.1%。

　　此外，國家能源局在《抽水蓄能中長期發展規劃(2021-2035年)》中已明確指出未來的發展目標：計劃到2025年，抽水蓄能的總投產規模將超過6200萬千瓦;到2030年將升至約1.2億千瓦。在2035年前，我國將形成一個能滿足新能源高比例、大規模發展的抽水蓄能現代化產業，預計投產規模將超過3億千瓦。

　　抽水蓄能行業概覽

　　在我國各類型儲能裝機量占比中，抽水蓄能份額最大，現在已經成為了主導的儲能方式。

　　抽水蓄能技術通過水這一儲能介質，在電力與勢能之間靈活轉換，從而有效地存儲和管理電能。在電網負荷較輕時，利用多余電力將水抽至上水庫儲存;在電網負荷高峰時，則通過放水至下水庫來發電。

　　其主要工作原理是在夜間電價低廉時儲存水力能量，在白天電力需求高漲時釋放這些能量來發電。

　　這一過程不僅調節了電網的負荷峰谷，還將低價值電能轉化為高峰時段的高價值電能。

　　此外，抽水蓄能技術的使用壽命長達30-40年，具有技術成熟、規模大、運維成本低和單位投資成本低等諸多優勢。例如世界裝機容量第一的河北豐寧抽水蓄能電站，總裝機高達360萬千瓦，滿負荷運行時長可達10.8小時。

　　不過值得注意的是，抽水蓄能也存在一些局限性，如占用大量地理資源、建設周期長以及選址受地形條件嚴格限制等。

　　從行業發展歷程來看，我國抽水蓄能電站的建設歷程可以追溯到20世紀60年代后期。進入80年代中后期，隨著我國電力需求和電網調峰矛盾的日益凸顯，抽水蓄能電站迎來首個建設高峰。在這一時期，廣州、北京十三陵以及浙江天荒坪的抽水蓄能電站相繼建成并投入運營。

　　抽水蓄能產業鏈

　　抽水蓄能產業鏈上游為設備供應、中游主要環節是蓄電站運營以及下游的電網系統。

　　上游設備供應環節中關鍵組成部分包括水輪發電機組(由水泵水輪機和發電電動機共同組成)、電氣一次設備、電氣二次設備以及金屬結構設備。

　　水輪機主要參與廠商包括東方電氣、哈爾濱電氣和浙富控股等;水泵產品主要企業有凌霄泵業、大元泵業和泰福泵業等;變壓器領域保變電氣和新華都是代表廠商;發電機生產主要由國投電力、湖北能源華能水電、川投能源以及桂冠電力等行業內的主要廠商負責。

　　中游環節主要由建筑設計公司構成，負責承接電站的設計、建設與運營工作。

　　從產業鏈的投資金額分布來看，抽蓄電站通常是由甲方進行投資建設及運營的。由于這類電站主要在輸電端進行建設，因此投資方多為國網、南網等大型電網企業。

　　國網會委托具備專業能力的第三方建設機構，如中國電建、中國能建、粵水電下屬設計院以及一些省級電力設計院，進行電站的勘察、設計與建設工作。建設以及后續的運營(主要由國家電網和南方電網負責)。

　　抽水蓄能電站的建設多采取EPC工程總承包模式，其中中國電建在規劃設計方面占據了約90%的市場份額，并承擔了大約80%的建設項目。

　　抽水蓄能產業鏈下游集中在電網系統中抽水蓄能電站的輔助服務應用，如調峰、調頻等。電站建設竣工后，會與下游對接，實現并網發電。

　　主要的運營方包括國家電網控股的國網新源控股有限公司和南方電網控股的南方電網調峰調頻發電公司。

　　根據兩大電網的規劃，南方電網計劃在未來十年內建成并投產2100萬千瓦的抽水蓄能電站，并同時開工建設預計在“十六五”期間投產的1500萬千瓦抽水蓄能電站。

　　整體而言，我國抽水蓄能產業鏈的自主化程度高。近年來國內上游設備供應達到了國際領先水平;而中下游市場也基本被國內企業所占據。

　　結語

　　抽水蓄能作為一種大規模、集中式的能量儲存方式，具有快速的響應速度和優秀的日調節能力，是最重要的儲能技術之一。隨著新能源在電力系統中占比的逐漸提升，對于大規模儲能的需求也日益增加。抽水蓄能電站的優質特成為了理想的供電電源和調峰電源，對于穩定電網運行、減少波動具有顯著的作用，行業發展空間十分廣闊。(來源：樂晴智庫)