折騰了許久的新能源最近不斷迎來利好!
3月10日，摩根士丹利發布報告，將中國電池巨頭寧德時代(CATL)的評級上調至“超配”，并設定目標價為210元人民幣。在報告中，摩根士丹利分析師指出，寧德時代作為全球領先的電池制造商，受益于電動汽車市場的快速增長和電池需求的攀升。
另外，據央視網今日報道，寧德時代董事長曾毓群在采訪時談到了近期多家歐美車企削減或推遲電動化的話題，“歐美車企沒有回歸燃油車，也沒有停止(電動汽車)，可能是因為不賺錢，所以往后延遲一陣。”
更為重要的是，市場更是傳出關于儲能的“小作文”。據北極星儲能網報道，近日，全球領先的人工智能芯片制造商英偉達(NVDA.US)的創始人兼首席執行官黃仁勛在一次公開演講中指出，人工智能(AI)的未來發展與狀和儲能緊密相連。而談及儲能，寧德時代自然是王中之王。
新能源估值修復之機
周日，寧德時代突然傳來重磅利好。摩根士丹利發布報告，將中國電池巨頭寧德時代(CATL)的評級上調至“超配”，并設定目標價為210元人民幣。而截至3月8日收盤，寧德時代僅報158元/股，也就是說這只股票離目標價還有30%以上的空間。
事實上，“寧王”的基本面表現要遠遠好過股價表現。2024年1月30日，寧德時代發布2023年度業績預告：歸母凈利潤425億元—455億元，比上年同期增長38.31%— 48.07%;扣非凈利潤385億元—415億元，比上年同期增長36.46%—47.09%。
主要原因是：國內外新能源行業保持較快增長速度，動力電池及儲能產業市場持續增長，“雙碳”目標下向清潔能源轉型趨勢明確。寧德時代作為全球領先的新能源創新科技公司，通過加大研發投入和創新力度，不斷推出行業領先的產品解決方案和服務。2023年內，公司新技術、新產品陸續落地，海外市場拓展加速，客戶合作關系進一步深化，產銷量較快增長的同時，也實現了良好的經濟效益。
彼時，東吳證券表示，寧德時代2023年—2025年歸母凈利潤預期達441億元、463億元、564億元，同比增長43%、5%、22%，對應16x、15x、13x，基于公司全球電池龍頭地位，給予2024年25x，目標價263元，維持“買入”評級。這一目標價比現價高出了66%。
事實上，上周五，光伏已經有了較大起色。當天，光伏ETF收盤大漲近4%，據Wind統計，當日中信太陽能指數收于9716點，日漲幅達4.8%，福萊特、海優新材等均超10%，龍頭陽光電源更是狂飆近9%。
據SMM、PV Infolink等調研，春節后復產復工，國內項目啟動帶動需求回暖，同時疊加印度推遲ALMM法案，存在搶裝利好，歐洲方面去庫接近尾聲，地面/戶用需求可觀，紅海事件持續性影響也催化了備貨需求。據PV infolink統計，3月產業鏈排產超預期，硅料、硅片、電池片、組件排產環比增長4%、20%、32%、62%，部分企業翻倍。與此同時，有券商透露，電力消納也可能迎來重磅利好。
值得注意的是，2021年那一波漲幅較好的有色股，近期亦有強勁表現。在美元殺跌的背景之下，新能源產業鏈上的各條線可能迎來了估值修復的預期。而鋰礦若能跟隨修復，寧德時代的機會大概率也會到來。
兩則消息
除了外資突然唱多寧德時代之外，亦有兩則利好消息傳來。
一是據央視網今日報道，寧德時代董事長曾毓群在采訪時談到了近期多家歐美車企削減或推遲電動化的話題，“歐美車企沒有回歸燃油車，也沒有停止(電動汽車)，可能是因為不賺錢，所以往后延遲一陣。”記者隨后詢問：“那您覺得他們會重啟電動汽車業務嗎?”曾毓群則回答，“肯定的!從來就沒停過，都在搞啊。”
在前不久召開的奔馳年度股東大會上，梅賽德斯-奔馳集團股份公司董事會主席康林松(Ola Källenius)向投資者保證“將繼續改進其內燃機車型”。此外，奔馳方面預計，到21世紀20年代下半葉，包括混合動力車在內的電動化車輛銷量將占其總銷量的50%，較此前“2025年電動車銷量占比達到50%”的目標有所變化。這使得市場認為，歐洲已經放棄了電動化。
二是寧德時代北京電池工廠正式官宣，將聯手北汽集團和小米汽車投資該項目。北汽藍谷3月8日晚間發布公告，披露了寧德時代北京電池工廠的最新進展。寧德時代、北汽海藍芯、京能科技、小米汽車四方將設立合資公司，在北京投資建設電芯工廠。電池采用電芯-模組-電池包的裝配模式，電芯是組成電池包的最小單元。合資公司擬命名為北京時代新能源科技有限公司，注冊資本10億元，經營范圍主要包括動力電池、儲能電池的開發、生產和銷售。寧德時代將在合資公司中持股51%，北汽海藍芯持股39%，京能科技和小米汽車各自持股5%。
一個扯上AI的故事
其實，這個周末，市場還在講一個關于儲能的故事，甚至還扯上了人工智能(AI)。
據北極星儲能網報道，近日，全球領先的人工智能芯片制造商英偉達的創始人兼首席執行官黃仁勛在一次公開演講中指出，AI未來發展與狀和儲能緊密相連。他強調，不應僅僅關注計算力，而是需要更全面地考慮能源消耗問題。
黃仁勛在演講中明確表示：“AI的盡頭是光伏和儲能!我們不能只想著算力，如果只考慮計算機，我們需要燒掉14個地球的能源。”這一觀點引發了廣泛關注和深思。
與此同時，OpenAI的創始人山姆·奧特曼(Sam Altman)也提出了類似的看法。他認為，未來Al技術的發展將高度依賴于能源，特別是光伏和儲能技術的進步。奧特曼表示，“未來AI的技術取決于能源，我們需要更多的光伏和儲能。”
經券商中國記者查詢，早在2月27日，就有人在社交視頻上講“儲能與AI”的故事，引用的也是所謂“黃仁勛的演講”。不過，在算力爆炒之后，這個故事在剛剛過去的這個周末發酵了。至于其真實性，其實也沒有多少人會關注。
從儲能業務來看，寧德時代是當之無愧的王者。國海證券預計，該公司2023年動力和儲能電池的出貨量達380GWh以上，同比增長31%以上。單2023年四季度看，公司的出貨量達110GWh以上，同比增長14%以上，環比增長10%以上。按四季度中值計算，假設公司的電池業務利潤貢獻在90%，則測算公司單Wh盈利在1毛左右，與公司2023年前三季度的單位盈利基本保持相當。
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