儲能逆變器PCS綜合競爭力排行榜發布 下半年光儲逆變器市場競爭加劇!

　　儲能逆變器(以下簡稱“儲能PCS”)是儲能系統產業鏈上的必要環節。電化學儲能系統主要由電池組、電池管理系統、能量管理系統、儲能逆變器和其他電氣設備構成，其中儲能PCS成本占比約11.4%。儲能PCS可以控制儲能電池組的充電和放電過程，進行交直流的變換，是儲能系統中的必要環節。

　　儲能PCS產品可以分為集中式、組串式、微型逆變器、儲能變流器及一體機等類型。根據儲能PCS的應用場景可以分為組串式和集中式兩大類，其中組串式主要應用于中小型儲能系統，集中式應用于大型儲能系統，產品形態適應源/網/荷側多種場景。不同應用場景對于儲能PCS的功能以及性能參數等的需求差異較大，因此針對不同的場景需要應用不同技術類型的儲能PCS。

　　一、儲能PCS構成

　　儲能PCS的上游主要是電子元器件，其中IGBT(絕緣柵雙極型晶體管)是核心部件，IGBT的性能決定了儲能PCS的性能。在儲能PCS中，材料成本占比約93%，其中占比最高的是結構件(26.7%)，其次是電感(13.8%)和半導體元器件(11.4%)。

　　二、市場規模

　　近年來，我國儲能市場呈現出高速增長態勢(國家能源局數據，2023年上半年國內新型儲能新增裝機8.63GW/17.72GWh，接近歷年累計裝機總和)，催生對于儲能逆變器的巨大需求，儲能逆變器市場前景廣闊。據起點研究院(SPIR)數據和預測，2022年中國儲能逆變器市場規模達60億元，2023年將達105億元，同比增速達75%，預測到2025年達252億。

　　近日，海關總署發布了2023年9月份逆變器進出口數據。2023年9月國內出口光儲逆變器金額6.5億美元，同比-33%，環比-6%;9月出口光儲逆變器數量391萬臺，同比-23%，環比-3%。

　　結合最新出口數據，在不穩定因素增加的情況下，9月的出口數據總體表現不錯。儲能短期節奏受歐洲光伏庫存消化影響，但中長期的需求方向仍是向上。

　　逆變器出口數據:金額、數量、均價

　　根據海關總署數據，2023年9月光儲逆變器出口金額、出口數量、出口均價分別為：

　　2023年9月國內出口光儲逆變器金額6.5億美元，同比-33%，環比-6%;

　　9月出口光儲逆變器數量391萬臺，同比-23%，環比-3%;

　　光儲逆變器出口均價165.4美元，同比-13%，環比-4%。

　　2023年1-9月光儲逆變器出口金額、出口數量、出口均價分別為：

　　2023年1-9月國內光儲逆變器累計出口82.5億美元，同比+39%;

　　1-9月光儲逆變器累計出口數量4092萬臺，同比+24%;

　　1-9月出口光儲逆變器均價201.7美元，同比+19%。

　　圖：每月光儲逆變器出口金額(億美元)

　　圖：每月出口光儲逆變器單價(美元/臺)

　　資料來源：海關總署，國信證券經濟研究所整理

　　出口地區：9月歐洲光儲逆變器出口金額占比48%

　　根據海關總署數據，2023年9月，分地區來看：

　　9月出口歐洲光儲逆變器金額3.11億美元，同比-44%，環比-19%，出口金額占比為48%;

　　9月出口南非光儲逆變器金額0.18億美元，同比-54%，環比+11%，出口金額占比3%;

　　9月出口巴西光儲逆變器金額0.27億美元，同比-72%，環比-33%，出口金額占比4%;

　　9月出口美國光儲逆變器金額0.26億美元，同比-48%，環比-1%，出口金額占比4%;

　　澳大利亞/印度/日本9月出口金額分別占到4%/3%/2%。

　　圖：2023年9月國內光儲逆變器出口各地區金額占比

　　根據海關總署數據，2023年1-9月出口國家：

　　根據海關總署數據，23年1-9月出口歐洲49.66億美元，占比達到60%;

　　南非/巴西/美國/澳大利亞分別占到6%/5%/3%/2%。

　　圖：2023年1-9月國內光儲逆變器出口各地區金額累計占比

　　市場觀察：逆變器市場競爭加劇

　　歐洲市場：近幾個月以來，歐洲的逆變器庫存成為備受關注的問題。三季度歐洲整體進口量放緩，光伏儲能逆變器的庫存疊加低于預期的裝機率，部分國內逆變器企業往歐洲的出貨情況受到暫時的影響。

　　根據9月數據來看，歐洲出口貿易量相較于8月環比增速由負轉正，表明經過三個月庫存消化后，庫存逐步回落至正常水位，海外出貨情況有所好轉。隨著歐洲去庫存需求改善后，預計歐洲區域出口量增速將逐步恢復。

　　美洲市場：9月，美洲市場需求量穩定增長。萬億儲能賽道中，逆變器企業是不容忽視的一股力量。繼歐洲之后，全球多家逆變器企業正在將觸角伸向美國，國內各逆變器企業也正在加速布局進軍美國市場。但美國市場產品認證難度較高，美標認證至少需要半年，進度較緩慢。據了解，當前美標逆變器的活躍廠商主要有邁格瑞能、碩日、Oxford等，但是西門子、禾邁等強企已經逐步進入該市場。

　　墨西哥、巴西也是今年美洲光伏大熱市場，受可再生能源目標和不斷增長的能源需求推動下，光伏開發潛力充足，儲能發展也將跟上進程。

　　非洲市場：非洲國家因能源及電力問題在逐漸加快對光伏的產業布局，市場對光伏逆變器及儲能逆變器產品的需求隨之釋放，中國企業可密切關注非洲地區中的光伏新興市場。

　　三、競爭格局

　　由于儲能變流器與光伏逆變器在技術原理、應用場景、上下游方面具有高度重合性，因此儲能變流器的供應商也與光伏逆變器高度重合，行業格局也高度近似。起點研究院(SPIR)數據顯示，2023年度中國儲能PCS綜合競爭力排名前十位的儲能PCS提供商，依次為：上能電氣、科華數能、索英電氣、陽光電源、匯川技術、南瑞繼保、盛弘股份、禾望電氣、智光儲能和平高。

　　中國儲能逆變器(PCS)行業重點企業：

　　1、上能電氣

　　上能電氣股份有限公司(簡稱“上能電氣”，股票代碼：300827)是一家專注于電力電子產品研發、制造與銷售的國家高新技術企業。公司成立于2012年，整合艾默生資源，地面電站光伏逆變器市場常年份額前三。公司集中式逆變器起家，拓展延伸儲能變流器業務，業務涵蓋光伏逆變器、儲能系統、電能質量治理、電站開發等多個領域。在儲能領域，上能電氣提供全場景的儲能系統解決方案，具備集中式、組串式多種技術路線的1000V/1500V全系列儲能變流器及系統集成產品，面向發電側、電網側、用戶側、微電網等多場景應用。

　　2023上半年公司實現營收21.77億元，同比+416.58%;實現歸母凈利潤1.35億元，同比+488.54%。2023上半年公司儲能雙向變流器及儲能系統集成產品營收8.18億元，同比+2,048.15%，營收占比37.55%(營收占比快速從13%上升至40%左右，成為公司業績超預期增長的重要支撐)。預計公司上半年儲能PCS收入2.5億左右，交付量超過1GW，毛利率在20%以上，保持相對穩定。

　　2、科華數能

　　廈門科華數能科技有限公司(簡稱：“科華數能”)為科華數據股份有限公司(簡稱：“科華數據”，股票代碼：300827)全資子公司，科華數據成立于1988年，專業從事電力電子核心技術，融合創新數字科技，提供數據中心、智慧電能、清潔能源綜合解決方案的高新技術企業，服務全球100多個國家和地區客戶。公司新能源業務包括儲能、光伏等可再生能源應用領域，儲能作為綜合能源系統的樞紐，一直以來作為公司新能源業務的發展重點。核心產品涵蓋3kW-9MW光伏逆變器、3kW-6.9MW儲能變流器、1500V S³液冷儲能系統、EMS智慧管理平臺等。

　　2023上半年公司實現營業收入33.97億元，同比增長53.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.22元，同比增長93.73%;2023H1公司新能源行業業務營收15.85億元，同比+283.14%，占總營收比重46.67%，毛利率24.86%，同比-2.14pct，其中儲能業務收入占比達70%。公司新能源業務收入占比持續提升，由2020年的10.71%提升至2023H1的46.67%。

　　3、索英電氣

　　北京索英電氣技術股份有限公司2002年成立于北京中關村，是國內專注于清潔能源和節能技術的高新技術企業。公司專注規模化儲能PCS電氣系統和高端測試業務。索英電氣目前已經完成了200多個項目，超過5GW的規模化儲能交付，探索了許多具有標桿意義的儲能微網工程。主要客戶為艾默生、國家電網等。

　　4、陽光電源

　　陽光電源股份有限公司(簡稱“陽光電源”，股票代碼：300274)是一家專注于太陽能、風能、儲能、氫能、電動汽車等新能源電源設備的研發、生產、銷售和服務的國家重點高新技術企業。主要產品有光伏逆變器、風電變流器、儲能系統、水面光伏系統、新能源汽車驅動系統、充電設備、可再生能源制氫系統、智慧能源運維服務等，并致力于提供全球一流的清潔能源全生命周期解決方案。公司全球營銷、渠道及服務網絡行業領先，目前已在海外建設了超20家分子公司，全球六大服務區域，85+全球服務中心，擁有280+認證授權服務商和數百家重要的渠道合作伙伴，產品已批量銷往全球150多個國家和地區。

　　2023上半年公司營收286.2億元，同比+133%;歸母凈利潤43.5億元，同比+384%;分業務來看，2023H1，光伏逆變器等電力轉換設備以及儲能系統收入分別為116.25、85.23億元，分別同比增長84%和257%;毛利率同比提升8.1pct和12.3pct至39.5%和30.7%，分別占總營業收入比40.61%、29.78%。

　　5、匯川技術

　　深圳市匯川技術股份有限公司(簡稱“匯川技術”)創立于2003年，公司主要為自動化設備/自動化產線提供變頻器、伺服系統、PLC/HMI、高性能電機、傳感器、機器視覺、氣動元件等工業自動化核心部件及解決方案，為電梯行業提供電梯電氣大配套解決方案，為新能源汽車行業提供電驅&電源系統，為軌道交通行業提供牽引與控制系統，為自動化產線/車間/工廠提供工業機器人產品及解決方案。儲能PCS屬于公司通用自動化業務線產品。

　　公司發布2023年前三季度業績預告，預計2023Q1-3收入194.89-211.13億元，同比+20%—+30%;歸母凈利潤32.39-33.93億元，同比+5%—+10%。2023上半年在能源管理方面，依托公司在工控領域的技術積累和工業理解，面向工商業側市場推出了具備免變壓器接入和電能質量治理等功能的PCS產品，并率先在業內提出全液冷儲能終端及工商業一體機解決方案，獲得業內高度認可，收獲多家“五大六小兩網兩建”核心大客戶項目。

　　6、南瑞繼保

　　南京南瑞繼保電氣有限公司(簡稱“南瑞繼保”)主要從事電網、電廠和各類工礦企業的電力保護控制及智能電力裝備的研發和產業化，是國家能源局“國家能源電力控制保護技術研發(實驗)中心”的依托單位。南瑞繼保核心產品市場占有率高，繼電保護產品在220kV及以上電壓等級的國內市場占有率近40%。南瑞繼保堅持“做精主業、外延發展”的發展戰略，產業方向從電網電廠自動化向智能電力裝備、工業過程控制等領域成功拓展。公司在新能源發電、軌道交通、綜合能源利用、工業過程控制等領域正積極開拓，利用公司控制保護的技術優勢，實現產業的全面深化和拓展。

　　7、盛弘股份

　　深圳市盛弘電氣股份有限公司(簡稱“盛弘股份”，股票代碼：300693)專注于電力電子技術在工業配套電源與新能源領域中的應用，為高端制造業、數據中心、能源及軌道交通等領域提供高效、安全的電能保障;為新能源領域中的儲能微網系統、充換電運營、消費及動力電池制造企業提供核心設備及全面的解決方案。公司新能源電能變換設備產品主要包括儲能變流器、儲能系統電氣集成、光儲一體機等，該類產品主要解決儲能電池和電網之間的雙向電能變換及傳輸，可以廣泛應用于分布式光伏系統、電力儲能、微電網系統等。

　　2023年面向工商業及電網側的儲能市場，盛弘股份進一步優化創新模塊化儲能變流器設計。針對電池大規模成組利用所導致的電池不一致性、環流性問題，盛弘首創多分支儲能變流器，將多組電池分散接入儲能變流器，減少電池簇并聯，降低電池損耗，能夠更大化利用電池，降低建設成本，進一步提升整個系統的性能與效率。為滿足不同國家地區的安全標準，盛弘30-1000kW全功率范圍儲能變流器產品均已通過第三方認證機構認證。

　　2023Q1-3公司實現營收17.33億元，同比+85.42%;歸母凈利潤2.73億元，同比+108.44%，公司新能源電能變換設備業務加速放量，2023H1實現收入3.89億元，同比+380.73%。

　　8、禾望電氣

　　深圳市禾望電氣股份有限公司(簡稱“禾望電氣”，股票代碼：603063)專注于新能源和電氣傳動產品的研發、生產、銷售和服務，主要產品包括風力發電產品、光伏發電產品、儲能產品、電能質量、電氣傳動產品等，擁有完整的大功率電力電子裝置及監控系統的自主開發及研發實力與測試平臺。在新能源領域，禾望產品系列覆蓋國內750kW~30MW風電變流器、5kW~3.125MW光伏逆變器及1.0MW~6.25MW箱逆變一體機等主流機型。在儲能領域，提供50kW~3.45MW儲

　　能變流器以及EMS、離網控制器等設備，廣泛應用于發電側、電網側、用戶側、微網等。

　　公司發布2023年三季報，實現收入26.15億元，同比增長49%;實現歸母凈利潤4.02億元，同比增長136%;2023年Q1-Q3公司新能源電控業務收入20.82億元，同比增長51.6%，增幅顯著。盈利能力方面，Q1-Q3新能源電控業務毛利率31.5%，同比提升6.52pct。公司儲能變流器方面不斷向大型化發展，近期已推出新一代集中式3.45MW新品，大型化有利于攤薄單W成本，從而提升毛利率。

　　9、智光儲能

　　廣州智光儲能科技有限公司是廣州智光電氣股份有限公司(簡稱“智光電氣”，股票代碼：002169)控股子公司，智光電氣成立于1999年4月9日，總部位于廣州，2007年在深圳證券交易所上市，20多年來一直專注于能源技術領域，核心業務包括數字能源技術與產品、綜合能源服務、能源技術及服務領域產業投資。

　　2023上半年，公司實現營收13.26億元，同比上年同期增長46.96%，實現歸屬上市公司股東的凈利潤5872.65萬元，實現扭虧為盈。上半年，公司營業收入同比增加主要是由于儲能業務快速發展，產品訂單持續釋放，公司銷售規模實現較快增長，今年上半年儲能實現營收6.08億元，是上年儲能全年營收的1.56倍，實現凈利潤3259.78萬元，是上年儲能全年凈利潤的3.22倍。

　　10、平高電氣

　　河南平高電氣股份有限公司(簡稱“平高電氣”)是中國電氣裝備集團有限公司控股的上市公司，于2001年在上海證券交易所掛牌上市(股票代碼：600312)。公司是國家電工行業重大技術裝備支柱企業，我國高壓、超高壓、特高壓開關及電站成套設備研發、制造基地。

　　2023公司前三季度累計實現營收74.47億元(同比+21.51%)，歸母凈利潤5.52億元(同比+209.78%)，銷售毛利率19.98%(同比+1.62pct)，扣非銷售凈利率7.35%(同比+4.62pct)。

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